BlackRock: China klimt in de waardeketen, maar niet ieder bedrijf profiteert
China ontwikkelt zich in hoog tempo van massaproducent naar kwaliteitsconcurrent, maar volgens het BlackRock Investment Institute (BII) ontstaat daarbij een steeds duidelijkere tweedeling: sectoren die profiteren van AI en hoogwaardige technologie doen het goed, terwijl hevige concurrentie de marges elders juist onder druk zet.
In hun wekelijkse marktcommentaar wijzen de strategen van de Amerikaanse vermogensbeheerder op de kloof die op de beurs steeds zichtbarder wordt. De brede MSCI China-index is dit jaar tot eind september 11% gedaald in Amerikaanse dollars, terwijl de MSCI China Information Technology-index juist 7% is gestegen. Ook in de bedrijfswinsten zijn de verschillen groot. De winsten van Chinese elektronicaproducenten stegen in de eerste zeven maanden van 2026 met 110% op jaarbasis, terwijl die van autofabrikanten met 20,4% daalden.
BlackRock ziet vooral kansen rond AI. Goedkopere Chinese AI-modellen kunnen de toepassing van AI versnellen en daarmee de vraag naar rekenkracht, datacenters en elektriciteit verder aanjagen. De strategen blijven daarom neutraal op Chinese aandelen als geheel, maar zien selectief kansen in AI-hardware en geavanceerde fabricage, waar groei zich daadwerkelijk vertaalt in sterkere marges en rendementen.
De BlackRock-strategen gaan verder in op de stijging van de kapitaalmarktrentes wereldwijd. Ze zien de uitverkoop van obligaties van vorige week als een overreactie van de markt. 'Een verhoging [van de basisrente] die de geloofwaardigheid van de Fed vergroot, tegen een achtergrond van sterke groei, is naar onze mening goed nieuws voor risicodragende beleggingen', aldus de strategen.
