Ostrum AM: Politieke onzekerheid Frankrijk aanleiding tot voorzichtigheid

Ostrum AM: Politieke onzekerheid Frankrijk aanleiding tot voorzichtigheid

September 12, 2025

Politics France

De politieke instabiliteit in Frankrijk blijft de gemoederen bezighouden. Aline Goupil-Raguenes, strateeg bij Ostrum Asset Management, onderdeel van Natixis IM, deelt haar visie op de economische vooruitzichten van het land en de gevolgen voor beleggers.

Frankrijk, een van de grootste economieën van Europa, staat volgens Goupil-Raguenes niet op instorten. 'De groei zet zich voort, zij het in gematigd tempo', zegt ze. In 2024 bedroeg de groei gemiddeld 1,1%. Voor 2025 mikt de Franse regering op 0,7%, een doel dat haalbaar lijkt dankzij een groeivoorsprong van 0,6% eind juni.

'We verwachten meer volatiliteit en blijven terughoudend over de Franse spread. Onze voorkeur gaat uit naar landen buiten de kern van de eurozone (bv. Spanje, Italië, Portugal), waar de fundamentals relatief robuust zijn en het besmettingsrisico beperkt blijft.'

De politieke impasse heeft ook gevolgen voor Franse ondernemers. De nieuwe premier, Sébastien Lecornu – de vijfde in twee jaar tijd – moet werken met een sterk verdeelde Assemblée Nationale. Daardoor is het volgens Goupil-Raguenes moeilijk om begrotingsmaatregelen door te voeren die het overheidstekort, dat in 2024 opliep tot 5,8% van het bbp, kunnen terugdringen.

'We spreken hier over het hoogste begrotingstekort in de eurozone. Vanwege de onzekerheid stellen ondernemers hun investeringen en aanwervingen uit, en dat remt de binnenlandse vraag verder af.'

Ook in het gedrag van beleggers zijn verschuivingen merkbaar, merkt Goupil-Raguenes op: 'Ze worden voorzichtiger en verkorten lichtjes de looptijden van hun beleggingen. Daarnaast kiezen ze vaker, gezien de lage besmettingsgraad, voor de niet-kernlanden.'

Related posts