Principal AM: Kansen vereisen selectiviteit

Principal AM: Kansen vereisen selectiviteit

28 oktober 2026

Aandelen

De aandelenmarkten blijven profiteren van enkele van de krachtigste beleggingsthema’s van het afgelopen decennium.

De uitgaven aan AI-infrastructuur, energieopwekking, datacenters, innovatie in de gezondheidszorg en defensie blijven aanzienlijk, terwijl de bedrijfswinsten veerkrachtiger zijn gebleken dan verwacht. Op het eerste gezicht schept dat een gunstig klimaat voor risicovolle activa. Toch worden de verwachtingen steeds veeleisender, aangezien de prognoses voor de technologiesector ambitieus blijven. 

Tegelijkertijd veranderen de voorwaarden voor succes. Hogere rentetarieven, aanhoudende inflatiedruk en stijgende kapitaalkosten maken het voor bedrijven moeilijker om groeikansen om te zetten in duurzame winst. Deelname alleen is niet langer voldoende. Beleggers willen steeds vaker bewijs zien van prijszettingsvermogen, gedisciplineerde kapitaalallocatie, sterke balansen en het vermogen om een duurzame kasstroom te genereren.

Dat onderscheid wordt in alle sectoren steeds belangrijker. De sectoren die profiteren van structurele investeringen reiken veel verder dan alleen de technologiesector en omvatten ook de industriële sector, energie-infrastructuur, de gezondheidszorg, grondstoffen en de financiële sector. Tegelijkertijd wordt de kloof tussen bedrijven steeds groter. Bedrijven die in dezelfde sector actief zijn, kunnen zeer uiteenlopende resultaten behalen, afhankelijk van hun kapitaalintensiteit, concurrentiepositie en uitvoeringsvermogen.

Naarmate het einde van het jaar nadert voor de markten, gaat het steeds minder om het identificeren van de juiste thema’s en steeds meer om het vinden van de bedrijven die het best gepositioneerd zijn om die thema’s om te zetten in blijvende waarde. In een markt die wordt gekenmerkt door hogere financieringskosten en grotere spreiding, kan selectiviteit een van de meest waardevolle beleggingsvoordelen blijken te zijn.

Gerelateerde berichten