Doijer & Kalff: Goud houdt verlies beperkt ondanks sterke dollar en hoge rente
De goudprijs kreeg in september tegenwind van oplopende Amerikaanse rentes en een sterkere dollar, maar houdt desondanks relatief goed stand. Veel beter dan verwacht, volgens goudhandelsbedrijf Doijer & Kalff.
'Dat wijst erop dat beleggers verder kijken dan de rente op korte termijn, maar eerder naar de gevolgen van de enorme Amerikaanse schuldenlast', zegt directeur Reinoud Bogert.
De Amerikaanse tienjaarsrente is opgelopen tot ongeveer 5,2%, het hoogste niveau sinds 2007. Tegelijkertijd won de dollar in september verder terrein. Normaal gesproken zijn beide ontwikkelingen ongunstig voor goud, omdat het edelmetaal zelf geen rente oplevert en door een sterkere dollar duurder wordt voor niet-Amerikaanse beleggers. De goudprijs is in september met ruim 5% gedaald, maar staat wel nog steeds boven $4.000 per ounce.
'Als je mij een jaar geleden had gevraagd wat er met goud zou gebeuren bij een Amerikaanse tienjaarsrente van meer dan 5%, had ik een veel grotere correctie verwacht', zegt Bogert.
'Dat goud onder deze omstandigheden zo goed blijft liggen, zegt iets over het onderliggende vertrouwen in de markt. De Verenigde Staten moeten de komende jaren enorme bedragen herfinancieren. Bij een rente van meer dan 5% wordt dat steeds kostbaarder.'
Bij particuliere beleggers blijft de belangstelling voor fysiek goud volgens Doijer & Kalff op peil. De nettotoename van de goudposities van klanten lag in september weer iets hoger dan in de ook al relatief drukke maand augustus.
Bogert: 'Op korte termijn kunnen rente en dollar de goudprijs verder onder druk zetten. Maar daartegenover staan de oplopende staatsschulden, inflatie en zorgen over de waarde van geld. Voor steeds meer beleggers zijn dat redenen om goud voor de langere termijn aan te houden.'
