eToro: Microsoft bewijst dat AI eindelijk geld begint op te leveren
Geschreven door eToro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden
Microsoft laat met zijn kwartaalcijfers zien dat de enorme investeringen in AI steeds duidelijker leiden tot hogere omzet en winst.
Azure verrast opnieuw met sterke groei
Microsoft presenteerde een kwartaal dat op vrijwel alle belangrijke punten beter was dan verwacht. De omzet steeg met 18% naar $90 miljard. De winst per aandeel liep met 23% op tot $4,74, veel beter dan de $4,24 die de markt had verwacht.
De uitblinker was opnieuw Azure, het cloudplatform van Microsoft, waarvan de omzet met 43% groeide. Het concern rekent voor het lopende kwartaal op een omzetgroei van ongeveer 45%. Daarmee bevestigt Microsoft dat de vraag naar cloudcomputing en AI-oplossingen nog altijd toeneemt.
Ondanks de miljardeninvesteringen in nieuwe datacenters en AI-infrastructuur bleef de winstgevendheid sterk en genereerde het bedrijf bijna $20 miljard aan vrije kasstroom. Dat steekt positief af tegen de negatieve vrije kasstroom van bijna $6 miljard die Alphabet vorige week liet zien.
Azure is de motor, Copilot de versneller
Azure is inmiddels uitgegroeid tot een activiteit met een jaaromzet van meer dan $100 miljard en vormt daarmee het fundament onder de AI-strategie van Microsoft. Bedrijven huren via Azure rekenkracht, opslagcapaciteit en AI-infrastructuur om hun eigen toepassingen te ontwikkelen.
Microsoft hoeft daarvoor niet eens per se zijn eigen AI-assistent Copilot te verkopen. Ook ondernemingen die hun eigen AI-oplossingen bouwen of andere taalmodellen gebruiken (zoals Claude, ChatGPT of Gemini), maken daarbij vaak gebruik van de onderliggende infrastructuur van Azure.
Copilot vormt de volgende laag in dat ecosysteem: de AI-assistent die medewerkers helpt binnen Word, Excel, Outlook en Teams. Microsoft maakte bekend dat inmiddels 30 miljoen betaalde Copilot-licenties zijn verkocht. In het tweede kwartaal kwamen er 10 miljoen bij, twee keer zoveel als een kwartaal eerder. Dat wijst erop dat AI de experimentele fase verlaat en binnen bedrijven breder wordt uitgerold.
Tegelijkertijd gaf het management aan dat de groei van de investeringen in datacenters geleidelijk zal afvlakken, terwijl de vraag naar Azure onverminderd sterk blijft. Daarmee lijkt Microsoft een fase te bereiken waarin de opbrengsten uit AI sneller groeien dan de investeringen.
Microsoft voor beleggers
Beleggers reageerden enthousiast op de cijfers: het aandeel steeg in de nabeurshandel van Wall Street met bijna 8%. De combinatie van sterke groei van Azure, de snellere adoptie van Copilot en een solide vrije kasstroom laat zien dat Microsoft zijn miljardeninvesteringen in AI steeds beter weet om te zetten in omzet en winst. Dat vermindert de zorg dat te hoge investeringen de winstgevendheid langdurig onder druk zouden zetten.
De volgende fase draait daarom minder om het uitbreiden van de AI-infrastructuur en vooral om het verzilveren van de opgebouwde voorsprong. Als Microsoft erin slaagt de sterke vraag naar Azure vast te houden en Copilot op grote schaal verder uit te rollen, lijkt het bedrijf goed gepositioneerd om ook de komende jaren sterk te blijven groeien.
