Invesco: Fed zal beleid niet wijzigen, maar wel zorgen voor meer onzekerheid

Invesco: Fed zal beleid niet wijzigen, maar wel zorgen voor meer onzekerheid

17 juni 2026

Monetair beleid Fed

Hoewel de Fed wellicht verdeelder en politieker lijkt, en minder bereid of minder in staat is om de markten even duidelijk te sturen als voorheen, zijn wij van mening dat de bezorgdheid over blijvende institutionele schade overdreven is, aldus Benjamin Jones, Head of Research of Invesco.

“De belangrijkste verandering bij de Fed onder het voorzitterschap van Kevin Warsh zal waarschijnlijk liggen in de manier waarop het monetaire beleid wordt gecommuniceerd en geïnterpreteerd, en niet zozeer in een fundamentele verschuiving in de werkwijze van de centrale bank. We verwachten marktvolatiliteit rond deze overgang, maar gaan niet uit van een duidelijke koerswijziging in de rentetarieven.”

Het meest waarschijnlijke scenario is niet een duidelijke beleidsomslag, maar een Fed die meer onzekerheid zaait — een Fed die minder betrouwbare vooruitzichten biedt en daardoor voor grotere rentevolatiliteit zorgt. De markten prijzen dit al tot op zekere hoogte in: ze gaan er nu van uit dat de rente tot eind 2026 grotendeels ongewijzigd blijft, waarbij sommigen zelfs rekening houden met een mogelijke renteverhoging begin 2027. Begin dit jaar was de verwachting nog dat er renteverlagingen zouden komen.

Een Fed die moeilijker te doorgronden is, kan druk uitoefenen op rentegevoelige sectoren en zorgen voor een hogere risicopremie op aandelen. Dit versterkt naar onze mening ook de argumenten voor diversificatie naar activa zoals vastgoed, grondstoffen en infrastructuur die een zekere mate van bescherming tegen inflatie bieden en minder gecorreleerd zijn met beleidsverwachtingen op korte termijn.

Gerelateerde berichten