We-Trust: Dollar wankelt door protectionisme, begrotingszorgen en geopolitieke risico’s
Door Lars Luiting, head of trading bij We-Trust Capital Management.
De Amerikaanse dollar beweegt in een gespannen evenwicht tussen geopolitieke risico’s, toenemende protectionistische maatregelen en fundamentele zorgen over de Amerikaanse economie.
President Trump heeft de spanningen verder opgevoerd met een reeks nieuwe tarieven. Vanaf 1 augustus geldt een heffing van 25 procent op alle goederen uit Japan en Zuid-Korea, onderdeel van zijn "reciprocal tariffs"-beleid. Daarnaast dreigen nieuwe tarieven van 35 procent op Canadese producten en algemene heffingen tot 20 procent op andere handelspartners.
Beleggers reageerden aanvankelijk met risicomijding, wat leidde tot een vlucht naar de dollar als veilige haven. Hierdoor kreeg de munt tijdelijk steun. Tegelijkertijd groeit de bezorgdheid over de gevolgen van dit beleid op inflatie en wereldwijde handelsstromen. Trump heeft duidelijk gemaakt dat landen die tegenmaatregelen nemen, verdere tariefverhogingen kunnen verwachten.
Daarbovenop wordt de Amerikaanse dollar op de middellange termijn onder druk gezet door structurele factoren. Toenemende fiscale uitgaven, grote tekorten en zorgen over de houdbaarheid van de Amerikaanse begroting tasten het vertrouwen in de greenback aan. De eerdere daling van de dollar in de afgelopen maanden weerspiegelde dit sentiment al, vooral onder institutionele beleggers die hun blootstelling aan dollaractiva afbouwen.
De combinatie van protectionisme, budgettaire onzekerheid en geopolitieke confrontatie maakt de vooruitzichten voor de dollar complex. Op korte termijn kan de munt steun vinden in periodes van verhoogde marktonrust, maar structureel neemt het risico toe dat de aantrekkingskracht van de dollar als wereldreservemunt verder afneemt.
