Altaroc: Waarom private equity zo aantrekkelijk is
In de afgelopen tien jaar hebben vermogende particulieren en institutionele beleggers hun investeringen in private equity (PE) aanzienlijk verhoogd. Deze verschuiving wordt gedreven door het potentieel voor hogere rendementen, betere diversificatie, inflatiebescherming en de structurele voordelen die private equity biedt ten opzichte van de effectenmarkten. Dat stelt Frédéric Stolar, medeoprichter en Managing Partner van de Frans-Zwitserse private equity-beheerder Altaroc.
Private equity heeft het in het verleden over langere perioden beter gedaan dan de publieke markten. Terwijl de S&P 500 doorgaans een jaarlijks rendement van ongeveer 7-10% behaalt, kunnen private equity fondsen uit het topkwartiel een nettorendement van 15-20% of meer behalen. Dit samengestelde effect leidt na verloop van tijd tot een aanzienlijke vermogensopbouw.
Een belegging van $10 miljoen die jaarlijks met 15% groeit, zou bijvoorbeeld na 30 jaar $163 miljoen waard zijn, vergeleken met slechts $76 miljoen bij een rendement van 10%. Daarom zijn UHNWI's (zeer vermogende particulieren) en institutionele beleggers actief op zoek naar eersteklas PE-managers die zulke hoge prestaties kunnen leveren.
Afnemende mogelijkheden op de aandelenbeurs
Het aantal beursgenoteerde bedrijven in de VS is gedaald van meer dan 8000 in 1996 tot ongeveer 4000 nu. Veel snelgroeiende bedrijven blijven langer privé als gevolg van de overvloed aan privékapitaal, waardoor de mogelijkheden voor beleggers op de openbare markt worden beperkt.
Private equity daarentegen biedt toegang tot een breder beleggingsuniversum. Ongeveer 95% van de wereldwijde bedrijven met een omzet van $100 miljoen of meer is in privéhanden. Dit stelt beleggers in staat om waardecreatie vast te leggen voordat deze bedrijven naar de beurs gaan.
Verbeterde portefeuillediversificatie
Private equity biedt waardevolle diversificatie tegen de volatiliteit van de aandelenmarkt. Instellingen zoals pensioenfondsen en family offices gebruiken PE om schommelingen in hun portefeuilles te verminderen. Voor UHNWI's gaat beleggen niet alleen over het genereren van hoge rendementen - het gaat ook over vermogensbehoud. Private equity biedt niet-cyclische, waardecreatiestrategieën voor de lange termijn die marktschommelingen helpen afvlakken, waardoor het voor risico gecorrigeerde rendement verbetert.
Waarde opbouwen en belangen afstemmen
In tegenstelling tot beursgenoteerde bedrijven, waar CEO’s vooral naar kwartaalcijfers kijken, richt private equity zich op duurzame groei door:
- Management te laten meebeleggen voor gedeelde belangen
- Bedrijven actief te verbeteren met betere strategieën en efficiëntie
- Slimme overnames (buy-and-build) om markten te versterken
- Kosten te verlagen en prestaties te belonen voor winstgroei
Door deze aanpak geven vermogende particulieren (UHNWI's) en grote beleggers steeds vaker de voorkeur aan private equity boven de beurs.
Unieke beleggingskansen
PE opent deuren naar exclusieve deals die je op de beurs niet vindt:
- Snelgroeiende technologiebedrijven vóór hun beursgang
- Ondernemingen met verborgen potentieel die getransformeerd kunnen worden
- Overnames van bedrijven met ruimte voor verbetering en groei
Zo kunnen investeerders instappen in veelbelovende bedrijven voordat ze op de beurs komen.
Waarom steeds meer beleggers kiezen voor private equity
De verschuiving naar private equity is een blijvende trend, gedreven door:
- Hogere rendementen op lange termijn.
- Minder interessante opties op de beurs
- Betere spreiding van risico’s
- Bescherming tegen inflatie en actieve waardecreatie
- Exclusieve toegang tot snelgroeiende bedrijven
Met deze voordelen en de groeiende toegankelijkheid zal private equity de komende jaren alleen maar populairder worden.
