etoro: Nederlandse beleggers verleggen focus naar infrastructuur achter AI
In het derde kwartaal kozen meer Nederlandse retailbeleggers voor bedrijven die satellietinfrastructuur bouwen en partijen die de infrastructuur achter de AI-race faciliteren.
Vooral chips, geheugen en cloudinfrastructuur staan in de belangstelling. Tegelijkertijd nam het aantal beleggers met posities in meerdere grote softwarebedrijven af. Dat blijkt uit de nieuwste kwartaaldata van handels- en beleggingsplatform etoro. etoro keek naar de bedrijven met de grootste proportionele verandering in het aantal houders kwartaal-op-kwartaal (en naar de 10 meest gehouden aandelen op het platform.
SpaceX voert de lijst van grootste stijgers onder Nederlandse beleggers aan. Het aantal etoro-gebruikers met SpaceX in de portefeuille steeg in Q3 met 25%. Ook Rocket Lab (+16%), dat net als SpaceX actief is in ruimtevaart- en satelliettechnologie, behoort tot de grootste stijgers.
Oracle, waarvoor cloudinfrastructuur inmiddels een belangrijke groeimotor is, staat op de tweede plaats met een stijging van 21%. Verder zijn technologiebedrijven die de infrastructuur achter AI leveren sterk vertegenwoordigd, met Micron Technology (+17%), Broadcom (+16%) en Marvell Technology (+9%). Ook quantumcomputingbedrijf IonQ (+8%) en het Amsterdamse AI-cloudbedrijf Nebius (+7%) staan in de top 10.
Jean-Paul van Oudheusden, marktanalist bij etoro:
'Nederlandse beleggers kijken naar de infrastructuur achter nieuwe technologie. Dat zie je bij SpaceX en Rocket Lab, die de infrastructuur bouwen voor de snelgroeiende ruimtevaart- en satellietmarkt, en bij de hardware die de AI-boom ondersteunt.
De sterke vraag naar geheugen, netwerkcapaciteit en cloudinfrastructuur zie je terug in de belangstelling voor aandelen die niet worden gerekend tot de traditionele AI-chipmakers.
Vorig kwartaal zagen we al dat beleggers inspeelden op de groeiende schaarste aan geheugen voor AI-datacenters. Die vraag groeit nog altijd sneller dan de capaciteit, wat zorgt voor uitzonderlijk hoge prijzen en marges. Ook Broadcom en Marvell profiteren van de groeiende behoefte aan AI-infrastructuur.
Bij Oracle zie je die ontwikkeling vanuit een andere hoek. Het bedrijf kennen we vooral van databases en software, maar Oracle Cloud Infrastructure groeide afgelopen kwartaal met 121% naar 7,4 miljard dollar. AI maakt cloudinfrastructuur daarmee steeds belangrijker voor de groei van het bedrijf.'
Tegenover de groei bij infrastructuurbedrijven staat een daling bij verschillende grote softwarebedrijven. ServiceNow voert de lijst van grootste dalers aan met een afname van 20% in het aantal houders, gevolgd door Salesforce (-18%), Palantir (-15%) en Shopify (-13%). Ook Microsoft (-11%) en Meta (-9%) zagen het aantal houders dalen.
Jean-Paul van Oudheusden voegt toe:
'Bij de dalers zien we opvallend veel grote softwarebedrijven, maar daar is niet één verklaring voor. Bij Palantir kan na de sterke koersstijging bijvoorbeeld winstneming een rol spelen. Microsoft en Meta passen bovendien niet helemaal in dit rijtje. Beide investeren zelf tientallen miljarden in AI-infrastructuur en kenden in Q3 flinke koersstijgingen.
Beleggers lijken daar een deel van hun koerswinsten te verzilveren. Wat vooral opvalt, is dat de beweging van vorig kwartaal doorzet: Nederlandse beleggers zoeken in de AI-keten naar bedrijven die de onderliggende infrastructuur leveren.'
De lijst met meest gehouden aandelen onder Nederlandse etoro-gebruikers is grotendeels stabiel. NVIDIA blijft op de eerste plaats, gevolgd door ASML. Tesla neemt de derde plek over van Microsoft, dat wordt gevolgd door Amazon. Alphabet passeert Apple en neemt de zesde plek over. De staart van de top 10 blijft ongewijzigd en bestaat uit Meta, Nio en AMD.
