Schroders: AI en energietransitie stuwen infrastructuurbeleggingen

May 7, 2026

De infrastructuurmarkt krabbelt op na een periode van terughoudendheid, maar doet dat in een fundamenteel veranderd landschap.

Schaarser kapitaal, hogere rente en een explosie aan vraag naar energie en datacenters dwingen beleggers tot scherpere keuzes, en bieden tegelijk nieuwe kansen. Infrastructuur is niet langer alleen een defensieve belegging, maar biedt steeds meer een strategische keuze in een snel veranderende wereld, stelt Schroders Greencoat in zijn kwartaalrapportage.

Fondsenwerving trekt weer aan, maar selectiever

Na enkele zwakke jaren keert het vertrouwen terug in infrastructuurfondsen. In 2025 werd zelfs een recordbedrag opgehaald, al werd dat deels gedragen door een beperkt aantal grote fondsen. De heropleving komt vooral uit strategieën die meer risico durven nemen, zoals Core+ en Value Add, en concentreert zich in Europa en Noord-Amerika. Tegelijkertijd blijft de markt selectief: beleggers kiezen nadrukkelijker voor kwaliteit en laten minder ruimte voor middelmatige projecten.

Kopersmarkt door hogere rente en minder kapitaal

Opvallend is dat deze opleving niet gepaard gaat met een hausse in transacties. Integendeel, het aantal deals blijft achter. Dat komt door een combinatie van factoren. De hogere rente heeft de rendementseisen verhoogd, terwijl de beschikbare investeringsmiddelen (‘dry powder’) juist zijn afgenomen.

Het gevolg is een disbalans tussen vraag en aanbod: kwalitatief hoogwaardige activa blijven gewild, maar daarbuiten is het rustiger. Deze situatie creëert in feite een kopersmarkt. Beleggers met kapitaal kunnen selectiever opereren en betere voorwaarden afdwingen.

AI jaagt vraag naar infrastructuur explosief aan

De belangrijkste structurele drijfveer ligt echter elders: kunstmatige intelligentie. De snelle adoptie van AI leidt tot een ongekende vraag naar datacenters en daarmee naar energie. De investeringen in datacenters bereikten in 2025 al recordniveaus.

Vooruitkijkend wordt verwacht dat de elektriciteitsvraag van deze sector tegen 2030 kan verdubbelen. Dat heeft verstrekkende gevolgen. Niet alleen datacenters profiteren, maar de hele energieketen van opwekking tot transport en opslag krijgt een impuls. Voor beleggers betekent dit een structurele groeimarkt, grotendeels los van kortetermijnschommelingen.

Batterijopslag cruciaal in volatiele energiemarkt

Die groei gaat gepaard met toenemende volatiliteit op energiemarkten. In Europa komen negatieve elektriciteitsprijzen steeds vaker voor, wat de noodzaak van flexibiliteit onderstreept. Hier komt batterijopslag (BESS) in beeld. De capaciteit in Europa zal de komende jaren fors toenemen, omdat opslag een sleutelrol speelt in het stabiliseren van het net. Voor beleggers is dit een aantrekkelijk segment omdat het structurele vraag met relatief voorspelbare inkomstenstromen combineert.

Hogere rendementseisen door schaarste

De combinatie van minder deals en minder beschikbaar kapitaal heeft nog een ander effect, namelijk hogere rendementseisen. Discount rates voor infrastructuuractiva zijn de afgelopen jaren opgelopen, wat betekent dat beleggers hogere rendementen eisen om risico te compenseren.

Dit markeert een structurele herwaardering van de beleggingscategorie. Waar infrastructuur lange tijd werd gezien als defensief en laag-renderend, verschuift het profiel nu richting aantrekkelijker rendement, zonder dat de stabiliteit volledig verdwijnt.

Infrastructuur blijft stabiele pijler

Ondanks alle veranderingen blijft één kenmerk overeind: de veerkracht van infrastructuur. Over langere perioden laat de asset class consistente, positieve rendementen zien, ongeacht de marktomstandigheden. Dat maakt infrastructuur aantrekkelijk in een wereld waarin volatiliteit eerder toeneemt dan afneemt. Zeker in combinatie met de structurele trends rond digitalisering en energietransitie lijkt de rol van infrastructuur alleen maar groter te worden.

Nieuwe fase vraagt om selectiviteit

De infrastructuurmarkt bevindt zich daarmee in een nieuwe fase. De tijd van overvloedig kapitaal en brede groei heeft plaatsgemaakt voor een omgeving waarin schaarste, technologie en energie de toon zetten. Voor beleggers betekent dat één ding: selectiviteit is belangrijker dan ooit. Wie inzet op de juiste thema’s - AI, energie en opslag - kan profiteren van sterke structurele groei.