DWS: Taiwanese en Koreaanse aandelen in de lift
Wie aan kunstmatige intelligentie (AI) denkt, komt al snel uit bij Amerikaanse technologiebedrijven die enorme investeringen aanjagen. Veel belangrijke begunstigden van deze trend bevinden zich echter in Azië, met name in Taiwan en Korea, zegt portefeuillemanager en Azië-expert Lilian Haag van DWS.
'Dankzij hun brede aanbod van halfgeleiders en andere datacentercomponenten zijn veel Taiwanese en Koreaanse bedrijven cruciale leveranciers van de apparatuur die nodig is om de AI-infrastructuur uit te bouwen.'
Taiwan en Korea goed voor helft MSCI Emerging Markets Index
De vraag vanuit Amerikaanse techgiganten blijft sterk, terwijl het uitbreiden van nieuwe productiecapaciteit tijd vergt. Dit zorgt voor aanhoudend sterke vraag, vooral naar Koreaanse en Taiwanese bedrijven, wat zorgt voor stijgende prijzen en winsten op recordniveau. Dit is ook te zien aan de prestaties van de aandelenmarkten.
Zo zijn de Taiwan Weighted Index en de Koreaanse Kospi‑index dit jaar met tientallen procenten gestegen. Taiwan en Korea zijn samen goed voor bijna 50% van de marktkapitalisatie van de MSCI Emerging Markets Index, een uitzonderlijk hoog aandeel dat risico’s met zich mee kan brengen.
Kwetsbaar voor afhankelijkheid van VS en geopolitieke spanningen
Een van de risico’s is de grote afhankelijkheid van de Amerikaanse aandelenmarkt, aldus Haag. 'Mochten investeringen in AI‑capaciteit in de VS vertragen, raakt dat de aandelenmarkten in Taiwan en Korea en daarmee de MSCI Emerging Markets Index als geheel', zegt Haag. Daarnaast wijst Haag op een geopolitiek risico, namelijk de steeds assertievere houding van China tegenover Taiwan.
Hoge marktverwachtingen
Desondanks ziet Haag nog steeds opwaarts potentieel. Dankzij de uitzonderlijk sterke winstgroei blijven waarderingen relatief gematigd, ondanks de flinke koersstijgingen. 'De markt verwacht voor Taiwanese bedrijven dit jaar en volgens jaar een forse winstgroei en de prognoses voor bedrijven in de Koreaanse Kospi-index zijn nog weer hoger.' Op dit moment zijn er geen signalen van afzwakkende vraag of een aanzienlijk ruimer aanbod, wat erop wijst dat het positieve winstmomentum waarschijnlijk aanhoudt, aldus Haag.
