PGIM: Vastgoed-outlook 2026: Hogere rendementen en meer transacties

PGIM: Vastgoed-outlook 2026: Hogere rendementen en meer transacties

December 4, 2025

Real Estate Outlook Outlook 2026

De totale rendementen in Europa lijken in 2026 verder te verbeteren, terwijl het transactievolume bijna zal verdubbelen. Dat voorspelt Greg Kane, Head of European Investment Research van PGIM’s vastgoedtak, die een 'breed palet aan investeringskansen' ziet.

'De rendementen op Europees vastgoed zitten in de lift en zullen in 2026 verder aantrekken,' aldus Kane. 'De huurgroei blijft verrassend sterk ondanks de economische onzekerheid en wordt gesteund door een laag aanbod. Schuldfinanciering werkt weer in het voordeel nu de rente op lagere niveaus stabiliseert. En hoewel de liquiditeit nog laag ligt, verwachten we in 2026 een duidelijke opleving dankzij verbeterend beleggerssentiment.'

Volgens Kane houdt de huurgroei ondanks de aanhoudende onzekerheid op de gebruikersmarkten goed stand, vooral bij de beste gebouwen op toplocaties. 'Woninghuren stijgen naar verwachting mee met de inkomens in heel Europa, terwijl het logistiekverhaal selectiever wordt. Voor kantoren en retail verbetert het vooruitzicht juist door betere betaalbaarheid en dalende leegstand.'

Het lage aanbod in vrijwel alle sectoren en regio’s ondersteunt die positieve vooruitzichten, vervolgt hij. 'Sinds 2021 zijn de bouwkosten in grote Europese markten fors gestegen. Er zijn signalen dat de druk wat afneemt nu de waarderingen herstellen, maar voorlopig blijft de ontwikkelingsactiviteit in heel Europa laag.'

Transacties trekken aan
Een hernieuwde interesse voor Europees vastgoed van internationale beleggers betekent volgens de vastgoedexpert dat het transactievolume met 150 miljard euro kan oplopen, bijna een verdubbeling ten opzichte van 2025.

'De transactiemarkt bleef in 2025 tam,' zegt Kane. 'Dat had veel te maken met de piek in mondiale economische en beleidsmatige onzekerheid in de eerste helft van het jaar. Maar voor 2026 wijzen onze schattingen, gebaseerd op onderzoek naar intenties onder investeerders, op een brede opleving in alle sectoren, met name in kantoren en woningen.'

Daarnaast ziet Kane de Europese economie steeds meer verschuiven naar een productiviteitsgedreven model, aangejaagd door AI en technologische investeringen. 'Werkgelegenheidsgroei zal afvlakken, maar productiviteitsgedreven steden kunnen beter presteren. Steden in Duitsland, Frankrijk en Nederland herstellen doorgaans sneller wanneer de economische groei en productiviteit aantrekken.'

Kansen
Kane ziet kansen ontstaan in sectoren die eerder uit de gratie waren, zoals retail en kantoren, doordat de vraag aantrekt terwijl het aanbod krap blijft. 'Bij senior housing zijn de kansen duidelijk,' zegt Kane. 'Het aantal 80-plussers in Europa groeit de komende jaren naar recordniveaus door de naoorlogse geboortegolf. Nu de overheidsfinanciën onder druk staan, is er steeds meer ruimte voor private ontwikkelaars en exploitanten om seniorenwoningen te realiseren.'

 

Related posts