SSIM: Europese aandelensectoren profiteren van gunstige marktdynamiek

November 26, 2025

Equity Europe

Europese aandelen hebben in 2025 een krachtig herstel laten zien. Een cyclische opleving, een versoepelend monetair beleid en door defensie gedreven overheidsuitgaven ondersteunen deze trend. Daarbij komt dat de waarderingskloof tussen Europese en Amerikaanse aandelen groot blijft, wat de aantrekkelijkheid van de regio verder vergroot.

De MSCI Europe Index noteert tegen een koers-winstverhouding die circa 30% lager ligt dan die van de S&P 500. Een andere sectorstructuur verklaart een deel van dat verschil, maar de lagere waardering maakt Europa volgens analisten ook minder kwetsbaar voor een scherpe correctie.

Sterke sectorleiders en grotere spreiding.

Europa kende een sterke start van het jaar. Financials en Industrials profiteerden van economisch herstel, toenemende defensie-uitgaven en infrastructurele investeringen. Nutsbedrijven stegen dankzij hun rol als defensieve belegging en door opwaartse bijstellingen in elektriciteitsvraag. Het Duitse infrastructuurplan van €500 miljard en de voortschrijdende energietransitie gaven een impuls aan hernieuwbare energie en geavanceerde maakindustrie.

Risicobeheer via diversificatie.

Sector-ETF’s maken tactische rotaties eenvoudiger. Combinaties van cyclische sectoren, zoals Industrials, met defensieve sectoren, zoals Utilities, kunnen helpen om volatiliteit te temperen in een klimaat van geopolitieke spanningen en onzekerheid over handelstarieven. Een barbellstrategie, waarbij een hoog presterende sector zoals Information Technology wordt gecombineerd met een laag gecorreleerde sector zoals Health Care blijft relevant, aldus State Street SPDR ETF aandelenstrateeg Rebecca Chesworth:

“Door sectoren slim te combineren kunnen beleggers schokken beter opvangen en profiteren van verschillende marktdrijvers. De spreiding tussen de best en slechtst presterende sectoren in MSCI Europe is dit jaar groter dan in de afgelopen twee jaar en groter dan in de Amerikaanse largecap-markt.”

Europese bedrijven overtreffen de winstverwachtingen in het derde kwartaal

Europese winstcijfers kwamen in het derde kwartaal gemiddeld boven de verwachtingen uit, terwijl omzet in lijn was met de prognoses. Resultaten varieerden sterk tussen cyclische en defensieve sectoren, met een duidelijk onderscheid tussen op Europa gerichte bedrijven, zoals Utilities, die beter presteerden, en exportgerichte sectoren zoals Consumer Discretionary.

Financials lieten in Q3 een winstgroei van bijna 20% zien, gesteund door veerkrachtige rente-inkomsten en kostenbeheersing in een periode van renteverlagingen door de ECB. Vooral verzekeraars, financiële dienstverleners en banken verrasten positief. Ook Information Technology kende een sterk cijferseizoen, met 16% groei in de winst per aandeel, gedreven door AI-gerelateerde vraag naar halfgeleiderapparatuur en cloudoplossingen.In totaal overtroffen acht sectoren de winstverwachtingen. Health Care, met name grote farmaceutische bedrijven, en Energy, aangevoerd door olie- en gasconcerns, vielen daarbij op.