State Street: Risicobereidheid is terug van weggeweest
Institutionele beleggers sluiten de eerste helft van het jaar positief af. Ze kopen agressief risicovolle activa bij nu aandelen nieuwe hoogtepunten bereiken.
De State Street Risk Appetite Index stond eind juni op +0,36, ruim boven neutraal terrein. Bovendien hebben institutionele beleggers in de maand juni hun allocatie naar aandelen verder verhoogd, de blootstelling aan aandelen steeg met 0,7% en ligt nu boven het niveau van begin dit jaar. De toename in aandelenallocatie is voornamelijk gefinancierd door het afbouwen van de allocatie aan cash, opnieuw een signaal van risicobereidheid. De obligatieposities zijn vrijwel onveranderd gebleven.
Marija Veitmane, Hoofd aandelenonderzoek bij State Street Markets:
'In juni kozen institutionele beleggers vaker voor het toevoegen van risicovolle activa aan hun portefeuilles, wellicht gestimuleerd door de dalende marktvolatiliteit. Institutionele beleggers hebben hun allocatie naar aandelen verhoogd, voornamelijk door cash opnieuw van de zijlijn te halen. Eind juni lag de aandelenallocatie boven het hoogste niveau van begin dit jaar. Binnen aandelen doen Amerikaanse aandelen het goed, waarbij de meeste aankopen geconcentreerd zijn in de technologiesector. Ook de aankoop van energieaandelen en grondstoffenvaluta’s was opvallend, mogelijk als reactie op de door het conflict in het Midden-Oosten gestegen olieprijzen.
De interesse in Europese aandelen bleef in juni beperkt. Institutionele beleggers verkochten consequent zowel aandelen van het Europese vasteland als uit het Verenigd Koninkrijk. De verkoop was het sterkst in grotere markten met hogere rendementen zoals Duitsland en Spanje. Binnen sectoren zagen we de grootste uitstroom bij financiële instellingen, terwijl beleggers zich verplaatsten van cyclische naar defensieve sectoren. Deze verkoop zet vraagtekens bij het sterk positieve sentiment voor Europese aandelen dat aan het begin van het jaar werd waargenomen, dat werd aangewakkerd door de verwachting van hogere begrotingsuitgaven in de regio.'
