Mainfirst: Beleggers zouden op drie thema’s moeten focussen

February 27, 2023

Waarom bij energieopslag, halfgeleiders en digitale transformatie economische groei te verwachten is.

Covid-19, de oorlog in Oekraïne, onzekerheden in de energievoorziening: de wereld kreeg recent te maken met een reeks onverwachte gebeurtenissen en ontwikkelingen. Dit zorgt niet alleen voor onzekerheid, maar biedt ook mogelijkheden voor economische groei. Frank Schwarz, Portefeuillebeheerder bij MainFirst Asset Management, noemt drie thema’s waarop beleggers als gevolg van de huidige situatie zouden moeten focussen.

1. Innovaties in opslagmogelijkheden: vervoer, batterijen en hernieuwbare energiebronnen in opmars

Het decarbonisatieproces ontwikkelt zich van een eendimensionaal ecosysteem tot een multidimensionaal ecosysteem nu de kapitaalmarkten, bedrijven en overheden hun duurzaamheidsinspanningen uitbreiden naar een breder scala aan schone technologieën. Na hernieuwbare energiebronnen komt de transportsector in beeld, omdat ze de tweede grootste CO₂-uitstoter is, en hier zitten de innovaties in de lift. Elektrische en hybride voertuigen winnen marktaandeel en worden politiek verder gepromoot vanwege hun belang voor de klimaatverandering. Daarom zullen batterijen en de daarvoor benodigde grondstoffen in de toekomst nog belangrijker worden.

Batterijen winnen ook aan belang in de energiesector: speciale aandacht gaat hier uit naar wind- en zonne-energie, waarvoor de mogelijkheid van energieopslag de regels van het spel veranderen. Net als in 2011, toen na het nucleaire ongeval in Fukushima de verschuiving naar hernieuwbare energie werd versneld, markeert de oorlog in Oekraïne een cruciaal keerpunt voor de wereldwijde en vooral de Europese energiesector. Samen met de aanhoudende focus op decarbonisatie betekent dit dat de komende investeringscyclus in het teken zal staan van een toenemend belang van hernieuwbare energiebronnen. 

2. Halfgeleiders: vraag stijgt door de hele waardeketen

Processoren vormen vandaag de dag een hoeksteen van de wereldeconomie en hun politieke en economische belang neemt bovendien toe. Azië produceert momenteel 75 tot 80% van alle chips ter wereld, met Taiwan, Zuid-Korea, China en Japan als koplopers. Maar liefst 92% van de processoren met transistors kleiner dan 10 nanometer wordt uitsluitend geproduceerd door TSMC in Taiwan, de overige 8% komt van Samsung in Zuid-Korea. Taiwan treedt hierdoor op de politieke voorgrond en het bedrijf TSMC komt zo op de economische voorgrond.

Schwarz verwacht een groot groeipotentieel door de hele waardeketen van de innovatieve halfgeleidermarkt omwille van het toenemende technologisch en dus economisch belang. Ondanks de recente macro- en geopolitieke veranderingen, die op korte termijn tot een verzwakking van de vraag leidden, blijft de langetermijngroei van de halfgeleiderindustrie intact, dankzij het toenemende aandeel van silicium in eindapparatuur.

3. Digitale transformatie verschuift bedrijfsuitgaven en maakt productiviteitswinst mogelijk

In het digitale tijdperk steunen de processen op een enorme rekenkracht en genereren ze enorme hoeveelheden gegevens. Of het nu gaat om machine learning of kunstmatige intelligentie (AI) - er zijn nieuwe softwareoplossingen nodig om deze gegevensstroom efficiënt te verwerken. Aangezien beveiliging hier een cruciale rol speelt, zal de cyberbeveiliging dit decennium waarschijnlijk centraal staan in de innovatie. We kunnen een continue verdere ontwikkeling verwachten omdat er voortdurend nieuwe uitdagingen opduiken.

AI en machine learning kunnen een invloed hebben op de trend naar goedkopere hardware bij de bouw van datacenters en netwerken. Dit zou voor aanzienlijke verschuivingen kunnen zorgen in de verhouding tussen uitgaven voor hardware, software en diensten door bedrijven. AI en machine learning kunnen daarom de productiviteit stimuleren, wat de economische groei, de winstgevendheid, het rendement op kapitaal en de waarderingen van activa ten goede kan komen.