Aeternus: Private equity als groeipartner voor ondernemers
Het beeld van private equity is niet altijd eenduidig. Vaak bestaat de indruk dat de focus vooral ligt op het realiseren van snelle winsten, met weinig aandacht voor de cultuur en toekomst van een onderneming.
De praktijk ligt echter genuanceerder verteld Simon Frederiks Director bij Aeternus, waarbij private-equitypartijen actief bijdragen aan duurzame groei en verdere professionalisering.
Private equity speelt inmiddels een belangrijke rol binnen de Nederlandse economie. Nederland telt circa 300 private-equitypartijen, die samen ongeveer 5.500 deelnemingen in portefeuille hebben.
Voor ondernemers kan private equity daarom een serieuze strategische optie zijn. Bijvoorbeeld om groei te financieren, de organisatie verder te professionaliseren of een deel van de opgebouwde waarde veilig te stellen.
Hoe werkt private equity?
Een private-equityonderneming brengt kapitaal van verschillende investeerders samen in een investeringsfonds. Denk aan pensioenfondsen, verzekeraars, family offices, vermogende particulieren en de partners of medewerkers van de private-equitypartij.
Zo’n fonds heeft doorgaans een looptijd van zeven tot tien jaar. Binnen die periode investeert het fonds in niet-beursgenoteerde ondernemingen. Het doel is om deze bedrijven verder te ontwikkelen en zo rendement voor de investeerders te realiseren.
Het verdienmodel van een private-equitypartij bestaat hierbij doorgaans uit twee onderdelen: Een jaarlijkse beheervergoeding en een vergoeding voor gerealiseerde winst. Door deze verdeling lopen de belangen van de investeerders en de private-equitypartij grotendeels gelijk. Beide profiteren wanneer de ondernemingen in het fonds meer waarde creëren.
Gezamenlijk waarde creëren
Hoewel private equity vaak wordt geassocieerd met financiële rendementen, draait een succesvolle investering in de praktijk om veel meer dan kapitaal alleen. Om succesvol rendement te realiseren, moet een investeerder immers waarde creëren binnen een onderneming. Investeerders vergroten deze waarde o.a. door actief bij te dragen aan groei, professionalisering en strategische ontwikkeling. Daarnaast kunnen zij ondernemers ondersteunen bij vraagstukken rondom opvolging, schaalvergroting en acquisities.
Het succes van private equity draait om meer dan alleen het beschikbaar stellen van kapitaal. Succesvolle investeerders ondersteunen ondernemers daarom niet enkel met kapitaal, maar ook met kennis, ervaring en een relevant netwerk. Daarmee helpen zij ondernemingen om een volgende groeifase te realiseren. Het realiseren van rendement gaat hierdoor hand in hand met het bouwen aan een duurzame toekomst en continuïteit voor het bedrijf.
Waar let private equity op?
Iedere private-equitypartij hanteert eigen investeringscriteria. Toch ziet Simon een aantal kenmerken regelmatig terugkomen. Investeerders zoeken daarbij vaak naar ondernemingen met:
-
Voorspelbare of terugkerende omzet;
-
Positieve onderliggende marktontwikkelingen;
-
Mogelijkheden om activiteiten op te schalen;
-
Kansen voor consolidatie of een buy-and-buildstrategie;
-
Een beperkte gevoeligheid voor economische schommelingen.
Gezien bovenstaande kenmerken is het dan ook niet vreemd dat private equity de afgelopen jaren veel investeerde in onder andere software en IT-dienstverlening, vastgoedonderhoud, zakelijke dienstverlening en zorg. Deze sectoren beschikken regelmatig over meerdere kenmerken die investeerders aantrekkelijk vinden.
