Outlook 2026: Sander van Ginkel (MN)
Door Sander van Ginkel, Senior Investment Strategist, MN
Wat zijn de economische vooruitzichten voor 2026?
‘Het is onzeker of de Supreme Court of een nieuw Congress na de midterm elections Trump aan banden gaat leggen. We gaan ook voor 2026 uit van veel onzekerheid en beleidsvolatiliteit. Belangrijker is hoe die kortetermijnhectiek de lange termijn beïnvloedt. Om dit te monitoren, hanteren we een set – meer op megatrends gebaseerde – scenario’s. We kijken hierin naar de grote mogelijke systeem- veranderingen op een horizon van 10 jaar:
- Zo worden in het scenario ‘Einde aan Amerikaans exceptionalisme’ de unieke karakteristieken van de Amerikaanse economie en markten systematisch afgebroken door Trumpiaans beleid. De Verenigde Staten verliezen hun voorsprong in innovatie, dynamiek en winstgevendheid.
- In ‘Van overvloed naar schaarste’ prevaleren geostrategische doelen boven economische. De wereldeconomie fragmenteert, mondiale aanbodketens worden doorgeknipt en genationaliseerd, er worden migratiestoppen ingevoerd, en er ontstaan tekorten op vele fronten. Dit leidt tot stagflatie.
- In het positievere scenario ‘Europa pakt de handschoen op’ implementeert het oude continent – onder druk van de nieuwe geopolitieke realiteit – het Draghi-rapport. Europese concurrentiekracht en productiviteit accelereren. Europa wordt een aantrekkelijkere vestigingsplaats voor talent en bedrijvigheid en het claimt een grotere geopolitieke rol als één van ’s werelds machtscentra in een multipolaire wereld.
Toch zijn deze scenario’s nog te weinig zichtbaar en niet onze basisverwachting. In ons basisscenario ‘Buigen, niet barsten’ staan de mondiale politieke, economische en finan- ciële orde onder stevige druk, maar overleven ze ternauwernood. Economische belangen voorkomen verdere ontrafeling en wederzijdse nucleaire afschrikking voorkomt een directe militaire clash tussen grootmachten.’
Economische belangen voorkomen verdere ontrafeling.
