AllianzGI: Fed verlaagt woensdag rente, ondanks verdeeldheid

8 december 2025

Rente Fed

Naar verwachting zal het FOMC, het belangrijkste beleidsorgaan binnen de Amerikaanse Federal Reserve, komende woensdag de beleidsrente met 25 basispunten verlagen, ondanks interne verdeeldheid binnen het FOMC.

De rente komt dan uit in een bandbreedte van 3,50%-3,75%. Deze stap komt doordat de arbeidsmarkt in de VS tekenen van zwakte toont en de kracht van de Amerikaanse consument minder sterk blijkt te zijn. Dat stelt Michael Krautzberger, CIO Public Markets bij Allianz Global Investors.

Fed-voorzitter Jerome Powell heeft eerder benadrukt dat een verlaging niet zeker is, vooral omdat er minder economische data beschikbaar zijn door de recente shutdown. Hij vergelijkt de situatie met “rijden in de mist”, wat betekent dat de Fed voorzichtiger te werk gaat en een verlaging mogelijk uitstelt naar 2026.

Toch denken wij dat de Fed uiteindelijk nog zo’n 50 basispunten extra zal verlagen tot een rente tussen 3,25% en 3,50%, medio 2026. Dat is minder dan wat de markt nu verwacht.

Tijdens de vergadering zullen ook de geactualiseerde ramingen van de FOMC-leden interessant zijn. Die van september lieten tegenstrijdige signalen zien: bbp dicht bij potentieel, werkloosheid dalend richting het natuurlijk niveau, inflatie terug naar de doelstelling, maar toch forse verwachte renteverlagingen.

De eerste positieve reactie op de renteverlaging kan worden getemperd door voorzichtige opmerkingen van voorzitter Powell, die waarschijnlijk de verdeeldheid binnen het comité en de afnemende ruimte voor verdere versoepeling zal benadrukken, nu de beleidsrente dichter bij neutraal ligt. Obligatierentes kunnen iets dalen, maar met de 10-jaarsrente al rond 4% is de extra dalingsruimte beperkt.

Als de Fed onverwacht besluit om niet te verlagen, kan dat voor onrust en tijdelijke koersdalingen zorgen, want de markt rekent momenteel op een verlaging.