DWS: Meer vraagtekens rond status dollar na escalatie Midden-Oosten
De olieprijs reageert zeer gematigd op de escalatie in het Midden-Oosten. De onrust in de regio lijkt meer vraagtekens op te werpen voor de dollar en het beeld dat de Amerikaanse valuta een veilige haven is, stelt chief investement officer Vincenzo Vedda van vermogensbeheerder DWS.
Die vrij kalme reactie op de oliemarkt, ook na de dreiging dat de Straat van Hormuz kan worden afgesloten, is opvallend. Een vijfde van de wereldwijde olietoevoer wordt door de zeestraat vervoerd. Tussen juni 2024 en mei 2025 passeerden er gemiddeld 13,5 miljoen vaten olie per dag.
'Saoedi-Arabië en de Verenigde Arabische Emiraten beschikken over de pijplijninfrastructuur om deze zeeroute deels te omzeilen. Maar deze leidingen werken meestal onder hun capaciteit. In geval van een blokkade van de Straat zouden tot 2,6 miljoen vaten per dag zo kunnen worden omgeleid. Het maakt nogmaals duidelijk dat het de olielevenslijn van de wereld is. Elke verstoring vormt een directe bedreiging voor de wereldwijde energiemarkten, vooral voor sterke energieafhankelijke landen zoals India', aldus Vedda.
Opvallend is dat de dollar amper reageerde op de escalatie in het Midden-Oosten en dit werpt de vraag op of de munt nog wel de veilige haven is in tijden van crisis. Volgens Vedda is er geen eenduidig antwoord: 'De status van de dollar lijkt wat te eroderen, mede als gevolg van de trend dat beleggers wegtrekken uit Amerikaanse activa. Zeker is wel dat de dollarindex sinds half januari slechts in één richting beweegt. Uit de laatste Fund Manager Survey van de Bank of America blijkt bovendien dat fondsbeheerders momenteel meer onderwogen zijn in dollars dan op enig ander moment in de afgelopen 20 jaar.'
De afgelopen dagen lijkt de dollarindex zich enigszins te stabiliseren terwijl tegelijkertijd het debat over de suprematie van Amerikaanse munt aan momentum wint. Een discussie die wordt gedreven door verklaringen vanuit Europa en de Europese Centrale Bank, aldus Vedda.
