Columbia Threadneedle: ECB stelt kerninflatieverwachting naar boven bij

Columbia Threadneedle: ECB stelt kerninflatieverwachting naar boven bij

16 juni 2023

Monetair beleid
Europa (02) omlaag

Historisch lage werkloosheid wakkert de loondruk aan en moet nauwlettend in de gaten worden gehouden.

In navolging van de Fed op woensdag, kwam de ECB met de verwachte verhoging van 25 bp. De ECB ‘verraste via de aanzienlijke herzieningen naar boven van de kerninflatie voor 2023 en 2024’, reageert Dave Chappell, Fixed Income Senior Portfolio Manager bij Columbia Threadneedle Investments. ‘ President Lagarde erkende dat de inflatie weliswaar aan het omslaan was, maar dat er nog een lange weg te gaan was in het streven naar prijsstabiliteit rond 2%,’ vervolgt hij. ‘Ze wees op de historisch lage werkloosheid die de loondruk aanwakkert en die nauwlettend in de gaten moet worden gehouden. De verhoging ging gepaard met de bevestiging dat herinvesteringen binnen de APP eind juni zouden worden stopgezet, samenvallend met een aanzienlijke aflossing van leningen binnen de TLTRO-faciliteit. Herinvesteringen binnen PEPP zouden zoals gepland doorgaan, tot ten minste eind 2024.

Hoewel elke beleidsaanpassing afhankelijk blijft van de gegevens, was het duidelijk dat er nog meer verkrapping in het verschiet ligt, tegen de achtergrond van een stagnerende groei, een verzwakkende verwerkende industrie en strengere kredietvoorwaarden voor bedrijven en huishoudens. In navolging van andere centrale banken, moeten ook hier de arbeidsmarkten flexibeler worden, wat een zeer moeilijk proces is om te beheersen als het eenmaal in gang is gezet.’

 

Gerelateerde berichten