Capital Group: Fed zal renteverhogingen pauzeren

Capital Group: Fed zal renteverhogingen pauzeren

14 juni 2023

Inflatie
scenario.jpg

Milde recessie verwacht door de combinatie van een hoge rente, een hoge inflatie en een crisis in de banksector.

De wereldeconomie is er de afgelopen maanden in geslaagd een recessie te vermijden. Dat zal in de tweede helft van het jaar waarschijnlijk veranderen, zegt Jared Franz, econoom bij Capital Group. Hij verwacht een milde recessie door de combinatie van een hoge rente, een hoge inflatie en een crisis in de banksector.

‘Ik denk dat de wereldeconomie over het hele jaar met ongeveer 1% zal krimpen’, zegt hij vandaag. ‘In 2024 kan dan een vrij stevige groei volgen, gedreven door een sterke consumptie en mogelijk lagere rentes in de VS en Europa.’ Opgesplitst per regio denkt het macro-economische onderzoeksteam van Capital Group dat de economie in de VS met 1% kan krimpen, dat Europa vlak tot licht negatief blijft en dat China met 2% tot 3% kan groeien. Deze schattingen van Capital Group liggen iets onder de consensus, vooral omdat de inflatie hoger zou kunnen blijven dan verwacht.

Inflatie blijft hoog

‘Toch vertoont de inflatie al een neerwaartse trend in de VS, Europa en veel andere markten’, zegt Capital Group. ‘Dat is grotendeels te danken aan lagere energieprijzen, minder verstoringen in de toeleveringsketen en de agressieve renteverhogingen door de centrale banken. In rentegevoelige sectoren, zoals de woningbouw, zijn de prijzen al aan het dalen.’ ‘Gezien deze risico's zijn de rentevooruitzichten drastisch veranderd sinds maart dit jaar, toen de bankencrisis begon. Beleggers denken niet langer dat de Amerikaanse Federal Reserve de rente zo ver of zo snel zal verhogen als eerder werd verwacht.’ ‘De Europese Centrale Bank heeft haar renteverhogingscampagne ook vertraagd.’ ‘Tot nu toe hebben ECB-functionarissen geen bereidheid getoond om te pauzeren, aangezien de inflatie in Europa aanzienlijk hoger is dan in de Verenigde Staten.’

Maar zelfs in de VS ligt de stijging van de consumentenprijzen nog steeds ruim boven de Fed-doelstelling van 2%. ‘Centraal bankiers bevinden zich in een lastig parket’, zegt Franz. ‘Maar volgens mij zal de Fed haar renteverhogingen pauzeren om eerst de schade van de bankencrisis te evalueren. Tegen het einde van het jaar kan ze misschien beginnen met het verlagen van de rente.’

Gerelateerde berichten