Schroders: Actieve ETF’s zijn niet langer alleen een goedkoop alternatief
Actieve ETF’s schuiven snel op van nicheproduct naar vast onderdeel van de portefeuille. Beleggers waarderen nog steeds de lagere kosten, maar zien steeds vaker ook de voordelen van intraday verhandelbaarheid, transparantie en actieve sturing in markten waar een indexbenadering tekort kan schieten.
Actieve ETF’s nemen een steeds centralere plaats in binnen beleggingsportefeuilles. Uit de Schroders Global Investor Insights Survey 2026 blijkt dat beleggers niet langer alleen kijken naar de kostenvoordelen van de ETF-structuur, maar juist naar de combinatie van actief beheer en operationele flexibiliteit.
Volgens het onderzoek ziet 94% van de respondenten een rol voor actieve ETF’s in portefeuilles. Daarmee verschuift de discussie van de vraag óf beleggers deze producten moeten gebruiken naar de vraag hóe zij ze effectief kunnen inzetten.
Dat past bij het huidige marktklimaat. Beleggers hebben te maken met meer volatiliteit en aanhoudende onzekerheid. Zij zoeken instrumenten waarmee zij snel kunnen handelen, posities eenvoudig kunnen monitoren en aanpassen, maar tegelijkertijd kunnen profiteren van actieve beleggingsbeslissingen.
Kosten blijven leidend, maar zijn niet langer het hele verhaal
Kosten blijven een belangrijke factor. Wanneer beleggers wordt gevraagd welke voordelen zij het belangrijkst vinden bij actieve ETF’s, staat het lagere kostenniveau ten opzichte van beleggingsfondsen bovenaan. Dat voordeel wordt door 70% van de respondenten genoemd als een van de drie belangrijkste redenen.
Toch gaat het niet meer alleen om ‘actief beheer tegen een lagere prijs’. Dat was in de beginfase vaak het frame rond actieve ETF’s. Inmiddels noemt de helft van de respondenten intraday liquiditeit en de mogelijkheid om tegen marktprijzen te handelen als belangrijk voordeel. Daarnaast wijst 43% op betere liquiditeit op de secundaire markt ten opzichte van traditionele beleggingsfondsen.
Dat verschil is relevant. ETF’s kunnen gedurende de handelsdag op de beurs worden gekocht en verkocht, vaak met steun van market makers. Traditionele beleggingsfondsen worden doorgaans slechts één keer per dag verhandeld. Dat beperkt de flexibiliteit, zeker wanneer beleggers snel willen inspelen op veranderende marktomstandigheden.
Ook transparantie speelt een grotere rol. Voor 41% van de ondervraagden is de grotere portefeuilletransparantie van actieve ETF’s een belangrijk voordeel. Nog eens 40% waardeert dat actieve ETF’s toegang kunnen bieden tot actieve strategieën die niet beschikbaar zijn als beleggingsfonds.
Hoe gebruiken beleggers actieve ETF’s?
Schroders’ onderzoek laat zien dat actieve ETF’s steeds vaker worden ingezet als flexibele bouwstenen binnen portefeuilles. Beleggers gebruiken ze om marktvisies tot uitdrukking te brengen, toegang te krijgen tot onderscheidende blootstellingen en kernposities aan te vullen, terwijl zij efficiënt kunnen blijven handelen.
Dat gebeurt vooral op twee manieren. Ten eerste worden actieve ETF’s breed gebruikt voor diversificatie, genoemd door 49% van de respondenten, en voor tactische of satellietposities, genoemd door 42%. Ten tweede vervullen zij praktische portefeuilletaken, zoals risicobeheer (33%) en transitiemanagement (29%), waarbij vermogen tijdelijk wordt geparkeerd tijdens een wijziging van de allocatie.
Tom Stephens, hoofd ETF’s bij Schroders, wijst op de eenvoud van de ETF-structuur. Volgens hem kunnen ETF’s zowel strategisch als tactisch worden ingezet. Strategisch kan dat gaan om kernblootstelling aan aandelen of obligaties. Tactisch kan het bijvoorbeeld gaan om een visie op duratie, thema’s of sectoren.
Daarbij draait het volgens Stephens niet alleen om kosten. Doordat actieve ETF’s intraday verhandelbaar zijn op verschillende platforms, kunnen beleggers snel aanpassingen doen, met meer transparantie en operationele efficiëntie dan bij veel andere beleggingsvehikels. Dat helpt bij het realiseren van specifieke portefeuilledoelen, zoals diversificatie of risicobeheer.
Actieve ETF’s voor gespecialiseerde, moeilijker toegankelijke markten
De vraag naar actieve ETF’s is niet in alle markten even sterk. Beleggers hechten vooral waarde aan actieve expertise in segmenten die minder goed worden gevolgd, minder efficiënt zijn of structureel complexer in elkaar zitten.
Dat geldt onder meer voor small- en midcapaandelen, genoemd door 37% van de respondenten, opkomende markten (35%), thematische of sectorstrategieën (34%) en liquide alternatieven of hedgefondsachtige strategieën (23%).
Daarmee wordt duidelijk dat beleggers actieve ETF’s vooral aantrekkelijk vinden wanneer zij handelsgemak combineren met onderscheidende actieve resultaten. Juist in markten waar indexblootstelling minder precies is, of andere beleggingsvehikels minder praktisch zijn, kan het actieve ETF een nuttige rol spelen.
Zorgen wegnemen: transparantie en trackrecord blijven belangrijk
Hoewel de belangstelling voor actieve ETF’s toeneemt, zijn er nog drempels. Die liggen volgens de enquête vooral bij de fondsbeheerder, niet zozeer bij de ETF-structuur zelf.
Voor 34% van de beleggers is een beperkt trackrecord een zorgpunt. Evenveel respondenten noemen onzekerheid over de prestaties ten opzichte van traditionele actieve fondsen. Daarnaast wijst 31% op een gebrek aan transparantie rond het actieve beleggingsproces. Complexiteit bij strategieën met derivaten en zorgen over capaciteit of handelsliquiditeit worden door 30% genoemd.
De volgende groeifase van actieve ETF’s zal daarom afhangen van de mate waarin beheerders hun beleggingsproces helder kunnen uitleggen. Beleggers willen kunnen zien hoe een strategie binnen de ETF-structuur wordt uitgevoerd en beheerd, zodat zij die ontwikkeling in de tijd kunnen volgen.
