State Street: Risicobereidheid te midden van de ruis

December 12, 2025

Risk Management

De State Street Risk Appetite Index daalde in november met 0,09 doordat institutionele beleggers hun aandelenallocatie met 1 basispunt verlaagden.

De bescheiden daling in aandelen was het gevolg van een verschuiving van fondsen naar vastrentende waarden en cash. Beleggers gaven er de voorkeur aan hun portefeuilles grotendeels ongewijzigd te laten, in afwachting van duidelijkere data. De VS en Europa trokken de meeste aandeleninvesteringen aan, terwijl de instroom in vastrentende waarden over meerdere regio’s werd verspreid.

Noel Dixon, Senior Macrostrateeg bij State Global Markets:

'In november kwamen er verschillende opvallende trends naar voren in het gedrag van beleggers. Ten eerste behielden institutionele beleggers overwegend neutrale posities. De onzekerheid als gevolg van de government shutdown leidde tot minder overtuiging in de markt. Daardoor aarzelden beleggers om grote portefeuilleaanpassingen door te voeren terwijl zij wachten op duidelijkere economische data.

Bovendien blijft de overweging van langetermijnbeleggers in aandelen sterk geconcentreerd in Amerikaanse technologie. Dat gezegd hebbende, hebben beleggers getracht hun portefeuille verder te diversifiëren in Europa en China. De allocatie naar bredere opkomende markten blijft echter relatief beperkt.

Tot slot is de belangstelling voor Europese vastrentende waarden verbeterd. In de afgelopen maand waren er aanzienlijke instromen in Spaanse Bonos en Italiaanse BTP’s. Buiten Europa zagen ook Canadese obligaties een verbetering in instromen gedurende de maand.'