Capital Group: Beleggers zoeken spreiding in obligaties te midden van onzekerheid
Tegen een achtergrond van toenemende onzekerheid verhogen beleggers hun allocaties in vastrentende waarden, met name naar obligaties van hogere kwaliteit, en zoeken ze geografische diversificatie, zo blijkt uit een onderzoek van Capital Group, een van 's werelds grootste en meest ervaren actieve vermogensbeheerders, met meer dan US$ 2,8 biljoen aan beheerd vermogen[1].
Voor de Capital Group Fixed Income Horizons Survey 2025 [2], een onderzoek dat voor het eerst is uitgevoerd, werden 300 professionals van institutionele beleggingsinstellingen in Azië-Pacific, EMEA en Noord-Amerika ondervraagd over de strategische portefeuillepositionering van eindbeleggers over een horizon van 12-24 maanden.
“De Fixed Income Horizons Survey benadrukt het belang van diversificatie om rendement te genereren en tegelijkertijd risico’s te minimaliseren. Gezien de onzekerheid op de markt krijgen het herbalanceren van vastrentende portefeuilles en risicobeheer steeds meer prioriteit voor beleggers. Naar onze mening verbreedt een wereldwijde benadering van vastrentende beleggingen de beleggingspool en verbetert het de robuustheid van de portefeuille door strategische diversificatie”, zegt Jeremy Cunningham, Fixed Income Investment Director, Capital Group.
Enkele conclusies uit het onderzoek:
- Te midden van aanhoudende onzekerheid schalen beleggers hun vastrentende wegingen op en dekken ze risico’s af.
- 76% van de vermogensbezitters is van plan om de komende 12 maanden de allocaties in alle publieke vastrentende sectoren te verhogen, waarbij investment grade bedrijfsobligaties de voorkeur genieten (24%).
- 72% van de ondervraagde beleggers zal de komende 12 maanden zeer selectief en voorzichtig omgaan met kredietrisico’s, waarbij de meeste beleggers van plan zijn om hun blootstelling aan kredietrisico ongewijzigd te laten (54%) en iets meer toe te voegen (25%) dan te verminderen (21%).
- Beleggers hebben vertrouwen in diversificatievoordelen van vastrentende waarden.
- 75% van de respondenten denkt dat vastrentende waarden de komende 12 maanden hun vermogen om voor diversificatie binnen portefeuilles te zorgen zullen behouden of versterken.
- Vermogensbezitters die van plan zijn om de komende 12 maanden de allocatie aan obligaties uit opkomende markten aan te passen, noemen aantrekkelijke rendementen (62%) en diversificatievoordelen (52%) als belangrijkste drijfveren.
- 41% van de beleggers zal de komende 12 maanden de allocatie aan private credits verhogen, gedreven door het potentieel voor hogere rendementen (80%) en diversificatievoordelen (63%).
- Regionale herschikking van obligatieportefeuilles aan de gang met een sterke focus op internationale diversificatie onder beleggers in Azië-Pacific en EMEA.
- 44% van de respondenten is van plan om de obligatieportefeuilles in de komende 12 maanden regionaal aanzienlijk te herschikken, wat oploopt tot 51% van de respondenten in Azië-Pacific en 47% van die in EMEA.
- Binnen investment grade credit verhoogt 47% van de beleggers in EMEA hun allocaties naar de VS, evenals Europa (38%), en 34% van de beleggers in Azië-Pacific verhogen hun allocaties naar de VS en 42% binnen hun eigen regio.
- Binnen high yield-obligaties geven beleggers in Azië-Pacific (50%) en EMEA (46%) prioriteit aan high yield uit de VS naast hun thuisregio.
- Sterke overtuiging in de langetermijnrol van actief beheer binnen vastrentende waarden.
- 49% van de beleggers is van plan hun aandeel in actieve vastrentende strategieën te vergroten, terwijl slechts 5% het aandeel zal verkleinen.
- De meeste beleggers denken dat actieve strategieën de komende 12 maanden waarde zullen toevoegen tegenover passieve strategieën in alle publieke vastrentende sectoren. Deze mening is het sterkst met betrekking tot high yield credit (87%), obligaties uit opkomende markten (86%) en investment grade credit (81%).
“Dalingen van de markt kunnen een uitdaging zijn om te doorstaan, maar in plaats van te proberen de markt te timen, zouden beleggers er verstandig aan doen om op koers te blijven. We blijven vraag zien naar vastrentende waarden als een betrouwbare bron voor kapitaalbehoud, diversificatie en inkomsten."
"De bevindingen van onze Fixed Income Horizons Survey laten zien dat meer vermogensbezitters van plan zijn om hun allocatie aan vastrentende waarden de komende 12 maanden te verhogen dan te verlagen. Omdat obligaties vandaag de dag een aantrekkelijk inkomstenpotentieel bieden, kunnen beleggers mogelijk minder risico nemen met obligaties van hoge kwaliteit en toch aan hun rendementsverwachtingen voldoen."
"Een wereldwijde en gediversifieerde benadering van vastrentende waarden kan beleggers helpen om zich beter voor te bereiden op verschillende marktuitkomsten”, aldus Feike Goudsmit, Managing Director Benelux, Nordics & Middle East, Capital Group.
