BLI: Wereldeconomie blijft het goed doen

December 8, 2021

Door Guy Wagner, CIO & Managing Director, Banque de Luxembourg Investments

• Nieuwe Omikron-variant brengt opnieuw onzekerheid met zich mee
• Terugval van de beurzen aan het einde van de maand
• Federal Reserve kondigt de afbouw van het effecteninkoopprogramma aan

In de Verenigde Staten lijkt de activiteit zelfs te versnellen door de sterke stijging van de consumentenbestedingen. De verkoopcijfers in de kleinhandel lagen in oktober hoger dan in dezelfde periode vorig jaar, hoewel de cijfers toen ook al goed waren.

De Europese cijfers spreken minder tot de verbeelding door de bevoorradingsproblemen in de industrie en het opnieuw oplopende aantal coronabesmettingen. Vooralsnog leidt dat echter niet tot een daling van de hoge inkoopmanagersindexen.

In China wordt de groei van de binnenlandse consumptie en de industrie afgeremd door het nultolerantiebeleid met betrekking tot nieuwe coronabesmettingen en door de vertraging van de vastgoedmarkt. Het Japanse bbp verloor in het derde kwartaal terrein ten opzichte van de voorgaande periode. De daling van de activiteit was te wijten aan het stijgende aantal besmettingen in de zomer en de verstoringen van de toeleveringsketens.

Nieuwe Omikron-variant brengt opnieuw onzekerheid met zich mee

“De nieuwe coronavariant, die eind november opdook en die 'Omikron' werd gedoopt, zal opnieuw leiden tot onzekerheid. De impact op de wereldwijde groei is afhankelijk van de besmettelijkheid, de doeltreffendheid van de vaccins en de ernst van de symptomen”, zegt Guy Wagner, chief investment officer en bestuurder-directeur van de fondsbeheersmaatschappij BLI - Banque de Luxembourg Investments. De nieuwe variant veroorzaakte een algemene daling van de rente op eindvervaldatum bij zowel de Amerikaanse als de Europese staatsobligaties.

Terugval van de beurzen aan het einde van de maand

“Na een gunstige start van de maand, maakten de markten eind november een ommekeer vanwege de nieuwe coronavariant. Wat op de laatste beursdag ook stevig woog op de markten, waren de vooruitzichten op een versnelde afbouw van het effecteninkoopprogramma. Die optie legde Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell namelijk aan het einde van de maand voor aan de senaatscommissie voor het bankwezen.”

Over de hele maand bekeken, toonde de Amerikaanse beurs zich nog maar eens de veerkrachtigste. Guy Wagner: “De technologie kon als enige sector een forse stijging voorleggen. De potentiële invloed van de nieuwe variant op de conjunctuurgroei is vooral slecht nieuws voor de financiële sector en de energie.”

Federal Reserve kondigt de afbouw van het effecteninkoopprogramma aan

Zoals verwacht, heeft voorzitter Jerome Powell op de vergadering van het monetaire comité van de Federal Reserve aangekondigd van start te gaan met de afbouw van het effecteninkoopprogramma. Dat proces zal vermoedelijk sneller kunnen verlopen dan verwacht wegens de hoge inflatie en de geruststellende economische groei. In Europa is de raad van bestuur van de Europese Centrale Bank niet bijeengekomen in november. We verwachten meer informatie over het toekomstige Europese monetaire beleid na hun laatste bijeenkomst van het jaar in december.