Capital Group: Zes beleggingsthema’s in de ruimte-economie
Terwijl Nederland warmloopt voor de NL Space Week 2026, van 26 september tot en met 4 oktober, groeit ook de aandacht van beleggers voor de volgende fase van de ruimtevaart.
De belangstelling voor de sector nam dit voorjaar sterk toe, na de beursintroductie van SpaceX en een NASA-missie naar de maan. 'Je mag de ontwikkelingen in de ruimtevaart die vandaag al plaatsvinden, niet onderschatten', zegt ook Michael Beckwith, portefeuillebeheerder bij vermogensbeheerder Capital Group.
'De dalende lanceringskosten creëren nieuwe bedrijfsmodellen en openen markten die enkele jaren geleden nog ondenkbaar waren.' Volgens het World Economic Forum heeft de ruimte-economie momenteel een omvang van 630 miljard dollar. Naar verwachting groeit deze markt tot 1800 miljard dollar in 2035.
Volgens Capital Group zijn er zes ontwikkelingen die de komende jaren bepalend kunnen zijn voor de sector.
1) Meer dan raketlanceringen
De ruimtevaartsector bestaat uit meer dan de bouw en lancering van raketten. De waardeketen omvat ook grondinfrastructuur, satellieten, communicatie, navigatie, aardobservatie, logistiek en defensietoepassingen.
'De grootste omzetkansen liggen niet noodzakelijk bij de lanceerbedrijven zelf, maar bij de activiteiten die daarop voortbouwen', zegt Andrei Muresianu, aandelenanalist, gespecialiseerd in Amerikaanse telecom-, kabel- en mediabedrijven.
Hij vergelijkt de ontwikkeling van de ruimte-economie met de ‘Nieuwe Wereld’ toen Europa die vijfhonderd jaar geleden verkende. 'Eerst waren er grondstoffenwinning en eenrichtingshandel, daarna volgden kolonisatie, productie en uiteindelijk een zelfvoorzienende samenleving.'
2) De lanceringskosten dalen snel
Waar raketlanceringen vroeger zeldzaam en kostbaar waren, zijn ze nu bijna alledaags. SpaceX domineert de lanceermarkt en heeft dit jaar al honderd missies uitgevoerd. Het bedrijf brengt nu 90 procent van de totale lading in een baan om de aarde, tegenover ongeveer 5% tien jaar geleden.
SpaceX heeft zijn positie te danken aan zijn gedeeltelijk herbruikbare raketten. Deze doorbraak en andere innovaties hebben de kosten voor een lage baan om de aarde sterk verlaagd. Waar voorheen de Space Shuttle nog 54.000 dollar per kilogram kostte, is dat nu 2.700 dollar per kilogram.
Lagere kosten maken nieuwe toepassingen economisch haalbaar en verlagen de drempel voor nieuwe tientallen marktspelers. SpaceX test momenteel zijn volgende generatie raket, Starship. Dat volledig herbruikbaar lanceersysteem zou tussen de 100 en 150 ton naar een lage baan om de aarde kunnen vervoeren.
3) AI in de ruimte is niet langer sciencefiction
'Met de huidige kostenstructuur is het moeilijk om grote netwerken in de ruimte te plaatsen. Maar als Starship zijn kostendoelstellingen en laadvermogen haalt, kunnen datacentra in een baan om de aarde een nieuwe laag van de AI-infrastructuur vormen', voegt Beckwith toe.
Systemen in de ruimte hebben een aantal voordelen ten opzichte van datacentra op aarde. Die kampen immers steeds vaker met beperkingen rond energie, beschikbare ruimte en koeling. Ook stuiten ze op toenemend verzet van bestuurders en lokale gemeenschappen.
'In de ruimte hebben datacentra toegang tot een overvloed aan zonne-energie, zonder de druk op water- en grondgebruik te vergroten en zonder bezwaren van omwonenden', zegt analist Zach Alexander.
4) Satellieten vinden hun weg naar de smartphone
Satellietcommunicatie geldt als een van de snelst groeiende segmenten binnen de telecommunicatie. Met meer dan 6.000 satellieten in een lage baan om de aarde domineert Starlink van SpaceX de sector.
Momenteel vertegenwoordigen satellietnetwerken slechts een klein deel van de wereldwijde breedbandmarkt, die vele miljarden dollars waard is. Maar door dalende lanceerkosten en de vooruitgang in satellietontwikkelingen kunnen deze bedrijven hun marktaandeel vergroten.
'Breedband via satellieten kan tegen 2030 uitgroeien tot een markt van ongeveer 40 miljard dollar', zegt Muresianu. 'De echte doorbraak worden de zogeheten direct-to-devicediensten, waarmee gewone smartphones rechtstreeks verbinding maken met satellieten, zonder tussenkomst van traditionele zendmasten.'
5) Defensie en geopolitiek geven ruimte-economie extra impuls
De VS, China en andere landen beschouwen defensiesystemen in de ruimte van cruciaal belang voor hun nationale veiligheid. “Het kan een belangrijk strijdtoneel worden tussen de grootmachten”, zegt Alexander.
De NASA heeft plannen voor een nieuw ruimtestation en voor een permanente basis op de maan. Daarnaast wil de Amerikaanse Space Force haar begroting in 2027 verdubbelen tot 70 miljard dollar. Een groot deel van dat geld zal gaan naar satellietcommunicatie, inlichtingenvergaring, bewakings- en navigatiesystemen.
'Het systeem zou sterk steunen op sensoren in de ruimte, communicatienetwerken en mogelijk onderscheppingssystemen in een baan om de aarde', zegt Alexander. 'Bij deze inspanning zullen verschillende bedrijven betrokken zijn, waaronder de meeste grote defensie-aannemers.'
6) Industriële productie in de ruimte blijft een langetermijnverhaal
Sommige toepassingen bevinden zich nog in een vroege ontwikkeling. Denk maar aan de productie van kankerbehandelingen in gewichtloosheid, of vluchten van San Francisco naar Tokio in minder dan 45 minuten.
Maar naarmate de lanceringskosten afnemen en activiteiten in een baan om de aarde gebruikelijker worden, worden deze plannen steeds haalbaarder. Bovendien biedt de ruimte unieke omstandigheden die op aarde moeilijk te reproduceren zijn.
'Er is in de ruimte geen stof of regen, warmte wordt afgevoerd door straling, energie is er vrij beschikbaar en in overvloed, en afvalverwerking brengt nauwelijks kosten met zich mee', legt Muresianu uit. 'Microzwaartekracht verandert de manier waarop kristallen worden gevormd en vloeistoffen zich verplaatsen. Dat heeft gevolgen voor de productie van onder meer chips, vezels en geneesmiddelen.'
Toch verwacht Muresianu deze ontwikkelingen niet voor de komende vijf of tien jaar. 'De komende tien tot dertig jaar lijkt me realistischer.'
