MFS: Fed ruilt FOMO in voor FOMU

MFS: Fed ruilt FOMO in voor FOMU

24 september 2026

Fed

In de wereld van centrale bankiers is het zelden verstandig om als laatste in actie te komen, zeker wanneer alle markten met dezelfde stevige macro-economische tegenwind kampen.

'De Fed is eerst vrij hard van leer getrokken hover de inflatie om vervolgens aansluiting te zoeken bij het renteverhogingsfeest van de ECB. Dat werd ook hoog tijd.' Dat stelt Benoit Anne, beleggingsstrateeg bij de Amerikaanse  vermogensbeheerder MFS.

'De fear of missing out (FOMO) is dus voorlopig van de baan wan vooralsnog hoeft de Fed niet bang te zijn achter de feiten aan te lopen. Er doemt echter wel een nieuwe valkuil op: fear of messing up (FOMU) oftewel de angst om de verkeerde beleidskeuzes te maken', aldus Anne.

'Een renteverhoging kan de geloofwaardigheid van de Fed kracht bijzetten, maar volgens ons is er nog veel werk te verzetten voordat het vertrouwen in het monetaire beleid volledig is hersteld. Vooral de nieuwe communicatiestrategie van de Fed baart ons zorgen. Dit leidt tot hevigere renteschommelingen en een gebrek aan houvast over de koers die de Fed vaart.'

Sommige marktpartijen maken zich daar blijkbaar minder druk om. Zij stellen dat de terughoudende communicatiestijl van Kevin Warsh beleggers dwingt zelf meer richting te bepalen. Volgens hen kan meer volatiliteit op korte termijn juist leiden tot lagere termijnpremies op de langere termijn.

Maar de verwarring is nog niet compleet, stelt Anne. 'De dot plots geven aan dat de rente nog maar één keer wordt verhoogd, maar ik vraag me af dat dan echt het einde in gaat luiden van de verkrappingscyclus. Om dat te bereiken lijkt me één renteverhoging wel erg weinig.'

Daar komt nog eens bij dat de inflatie de komende tijd waarschijnlijk boven de officiële doelstelling blijft steken. 'Dat strookt niet echt met de koers die de Fed zegt te varen. Een centrale bank die de inflatie wil beteugelen, zal immers willen voorkomen dat de indruk ontstaat dat zij een aanhoudend te hoge inflatie tolereert', aldus de beleggingsstrateeg. Zo’n indruk kan de termijnpremies en de lange rente verder opdrijven. 'De Fed probeert haar geloofwaardigheid op te vijzelen, maar op deze manier gaat dat niet lukken.'

Anne waarschuwt dat het risico op een beleidsfout niet weg te wuiven is. 'De koers van de Fed is lastig in te schatten, omdat de centrale bank schimmig is over het toekomstige beleid. Beleggers doen er daarom goed aan hun duration-posities eens zorgvuldig tegen het licht te houden.'

Gerelateerde berichten