Janus Henderson: Wereldwijde aandeleninkopen stijgen dankzij technologie en AI
Wereldwijd is in het tweede kwartaal van 2026 voor $572,0 miljard aan eigen aandelen ingekocht, een stijging van 26,8% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De toename werd gedreven door de verbeterde winstgevendheid van technologiebedrijven en financiële instellingen, zo blijkt uit de nieuwste Janus Henderson Global Dividends and Buybacks Index.
De technologiesector speelde een centrale rol in deze stijging en passeerde de financiële sector als grootste aanjager van aandeleninkopen wereldwijd. Technologiebedrijven kochten in het kwartaal voor $121,1 miljard aan eigen aandelen in. Dankzij hun sterke winstgevendheid zijn toonaangevende technologiebedrijven tot nu toe in staat geweest om aanzienlijke bedragen aan aandeelhouders terug te geven en tegelijkertijd hun investeringen in AI-infrastructuur, waaronder datacenters en rekenkracht, verder op te voeren.
Ook bij de dividendgroei voerde technologie alle sectoren aan. De onderliggende dividendgroei bedroeg 23,5%, waarmee de totale dividenduitkeringen in de technologiesector uitkwamen op $70,5 miljard.
De wereldwijde dividenduitkeringen bleven eveneens veerkrachtig en bereikten in het tweede kwartaal $757,8 miljard. De onderliggende dividendgroei bedroeg 7,3%, waarbij alle regio’s die in de Index zijn opgenomen een positieve onderliggende groei lieten zien. De gerapporteerde groei lag met 3,2% lager, voornamelijk als gevolg van verschuivingen in het moment waarop dividenden werden uitgekeerd.
Financiële sector blijft grote bijdrage leveren aan aandeelhoudersrendement
De financiële sector bleef een belangrijke rol spelen bij het teruggeven van kapitaal aan aandeelhouders. Banken hebben hun dividenduitkeringen na jaren van herstel weer geleidelijk naar meer gebruikelijke historische niveaus gebracht en maken daarnaast steeds vaker gebruik van aandeleninkopen om overtollig kapitaal aan aandeelhouders terug te geven.
De sector bleef wereldwijd de grootste dividendbetaler, met uitkeringen van $239,7 miljard in het tweede kwartaal en een onderliggende groei van 8,1%. Deze ontwikkeling was met name zichtbaar in het Verenigd Koninkrijk, waar de bedrijven die in de Index zijn opgenomen gezamenlijk $39,5 miljard aan dividend uitkeerden. De groei bedroeg 14,6%, ruim boven het wereldwijde gemiddelde, waarbij banken de belangrijkste aanjager waren.
Druk op Europese consument wijst op structurelere uitdaging
Europa, exclusief het Verenigd Koninkrijk, was in het tweede kwartaal de grootste dividenduitkerende regio, met in totaal $242,3 miljard aan dividenduitkeringen. Dat weerspiegelt de traditionele concentratie van Europese dividendbetalingen in het tweede kwartaal. De groei bleef met 3,2% echter relatief bescheiden ten opzichte van de sterkere groei in onder meer het Verenigd Koninkrijk, Japan en Noord-Amerika.
In delen van de Europese markt wordt de zwakkere consumentenvraag steeds duidelijker zichtbaar, met name bij autofabrikanten. De afnemende vraag wordt versterkt door de toenemende concurrentie van Chinese producenten van elektrische auto’s. Daarmee worden Europese autofabrikanten geconfronteerd met een uitdaging die steeds meer een structureel karakter krijgt.
ASML levert belangrijke bijdrage aan dividendgroei in Nederland
In Nederland werd in het tweede kwartaal van 2026 naar schatting $11,2 miljard aan dividend uitgekeerd. De onderliggende groei was met 5,9% solide.
Chipmachinefabrikant ASML, het grootste bedrijf van Europa, leverde een aanzienlijke bijdrage aan de groei. De aankondiging van een dividend van €2,70 per aandeel over het tweede kwartaal van 2026, tegenover €1,84 in dezelfde periode een jaar eerder, komt tegen de achtergrond van een sterk oplopende vraag naar AI en versnelde plannen om de productiecapaciteit uit te breiden.
Wat aandeleninkopen betreft, werd in Nederland voor $1,3 miljard aan eigen aandelen ingekocht. Daarmee stond Nederland op de vijfde plaats in Europa en was het goed voor 6,4% van alle aandeleninkopen in de regio.
Sander van der Ent, hoofd van Janus Henderson in de Benelux, zegt:
'Nederlandse bedrijven blijven aandeelhouders belonen, terwijl er tegelijkertijd fors wordt geïnvesteerd in toekomstige groei. Vooral bij technologiebedrijven zien we dat die twee goed samen kunnen gaan. Dat onderstreept de financiële slagkracht van Nederlandse ondernemingen.'
Vooruitzichten voor de rest van het jaar
Janus Henderson verwacht dat de wereldwijde dividenduitkeringen in 2026 met 5% tot 6% zullen groeien. Voor aandeleninkopen wordt een groei van circa 7% tot 8% voorzien.
De vooruitzichten voor dividend blijven worden ondersteund door veerkrachtige bedrijfswinsten en een sterke kasstroomgeneratie binnen zowel de financiële als de technologiesector. Dividenden zijn bovendien relatief goed beschermd, omdat bedrijven er doorgaans veel waarde aan hechten om hun reguliere dividenduitkeringen in stand te houden, ook wanneer de economische omstandigheden verslechteren.
Jane Shoemake, Equities CPM Lead EMEA bij Janus Henderson, zegt:
'Wij zien een verschuiving in de manier waarop bedrijven omgaan met het teruggeven van kapitaal aan aandeelhouders. Dividend blijft een belangrijke langetermijnverplichting, maar aandeleninkopen geven bestuurders veel meer ruimte om in te spelen op veranderende prioriteiten.
Die flexibiliteit is vooral belangrijk in de technologiesector, waar de omvang van de investeringen in AI bedrijven dwingt een balans te vinden tussen het belonen van aandeelhouders en de grote kapitaalbehoefte voor nieuwe investeringen. Naarmate die investeringsbehoefte verder toeneemt, zullen bedrijven waarschijnlijk eerder hun aandeleninkopen aanpassen dan hun reguliere dividenduitkeringen.
Datzelfde onderscheid helpt ook verklaren wat we in de financiële sector zien. Banken hebben jarenlang gewerkt aan het herstel van hun dividenduitkeringen en gebruiken aandeleninkopen nu steeds vaker om overtollig kapitaal terug te geven aan aandeelhouders, zonder zich daarmee vast te leggen op structureel hogere dividenduitkeringen.
Meer in het algemeen zien we een markt die steeds selectiever wordt. Sterke winsten blijven het aandeelhoudersrendement ondersteunen, maar waar die groei vandaan komt, hangt sterk af van de structurele en concurrentiedynamiek waarmee iedere sector wordt geconfronteerd.'
