RBC Bluebay AM: Franse politieke onzekerheid zet druk op staatsobligaties

RBC Bluebay AM: Franse politieke onzekerheid zet druk op staatsobligaties

6 oktober 2025

Obligaties Politiek Frankrijk

Het vertrek van de Franse premier Sébastien Lecornu brengt het land opnieuw in een politieke impasse, zegt Neil Mehta, portefeuillemanager bij RBC BlueBay Asset Management.

‘De kans dat president Macron vervroegde verkiezingen uitschrijft is volgens ons flink toegenomen, van 25% naar 55%,’ zegt Mehta. ‘Zijn mogelijkheden om een nieuwe premier te vinden die voldoende steun krijgt om de begroting goed te keuren, worden steeds kleiner.’

Volgens Mehta kan in zo’n situatie het renteverschil tussen Franse en Duitse staatsobligaties oplopen tot 100 basispunten. ‘Dat laat zien hoe groot de onzekerheid is, en dat er nog geen duidelijk pad is naar een stabiele meerderheid,’ zegt hij.

Met de deadline voor de begroting van 2026 in zicht verwacht Mehta dat die waarschijnlijk wordt uitgesteld onder een speciale regeling. ‘Daardoor blijft het tekort boven de 5% van het bbp en groeit de twijfel over de Franse overheidsfinanciën,’ zegt hij. ‘We denken dat de rente op Franse staatsleningen voorlopig hoog blijft, totdat er meer duidelijkheid komt over het terugdringen van het tekort.’

Gerelateerde berichten