Principal AM: Amerikaanse aandelen behoren nog steeds tot kern pensioenportefeuilles
Recente krantenkoppen hebben twijfels geuit over de Amerikaanse aandelenmarkten, omdat een tragere bbp-groei, stijgende nationale schuld en geopolitieke/tariefspanningen allemaal op het sentiment drukken.
Toch blijft het geval voor het Amerikaanse exceptionalisme overtuigend. Blijvende structurele kracht blijft de groei op de lange termijn ondersteunen, wat het belang van Amerikaanse aandelen als kerncomponent van pensioenportefeuilles benadrukt.
De internationale markten hebben de aandacht getrokken, vooral vanwege de fiscale versoepeling in het buitenland en de relatief aantrekkelijke waardering. Deze voordelen nemen echter mogelijk af, omdat de sterke vraag van beleggers de internationale waarderingen al naar decennialange hoogten heeft opgedreven. Daarentegen blijven de winsten van Amerikaanse bedrijven veerkrachtig, met fundamentele factoren die een duurzame investering ondersteunen.
Historisch gezien gaat scepsis over de prestaties van Amerikaanse aandelen vaak vooraf aan nieuwe outperformance. Zo leidde een agressieve stimulans na de financiële crisis van 2008 tot een opmerkelijke opleving van de S&P 500. Tegenwoordig helpen de blijvende kenmerken van het Amerikaanse exceptionalisme, waaronder een robuust juridisch kader dat het vertrouwen van beleggers vergroot, ongeëvenaarde liquiditeit en diversiteit van activa, leiderschap in technologische vooruitgang en sterke binnenlandse vraag die groei ondersteunt, allemaal om de VS gunstig te positioneren ten opzichte van vergelijkbare landen.
Risico's zoals politieke instabiliteit of productiviteitsdalingen mogen niet worden onderschat, maar blijven overwegingen op langere termijn. Totdat de fundamenten wezenlijk veranderen, blijven Amerikaanse aandelen waarschijnlijk cruciaal voor pensioenbeleggers die op zoek zijn naar vermogensopbouw op de lange termijn. Investeringsbeslissingen baseren op fundamentele gegevens, in plaats van op veranderende verhalen, biedt de beste weg naar het veiligstellen van een stabiele financiële toekomst.
