CBRE: Europese vastgoedfinanciering neemt toe
De Europese kredietverlening voor commercieel vastgoed zit in de lift. Dat blijkt uit de jaarlijkse Lender Intentions Survey van CBRE. Ruim 80% van de ondervraagde financiers wil dit jaar meer leningen verstrekken. Herfinanciering is daarbij de voornaamste aanjager, gevolgd door de sectoren woningen, logistiek en hotels.
Duurzaamheid speelt daarbij een steeds grotere rol: financiers stellen in toenemende mate ESG-eisen aan gebouwen, ongeacht de sector. Opvallend is dat 40% van de respondenten een verbeterd marktsentiment signaleert in meerdere sectoren, ondanks aanhoudende geopolitieke spanningen.
Niet-bancaire partijen verwachten sterkste groei
Vooral niet-bancaire kredietverstrekkers zoals schuldfondsen, verzekeringsmaatschappijen en investeringsbanken verwachten een toename in kredietactiviteit. Zij voorzien sterkere groei dan traditionele banken.
Robert-Jan Peters, Executive Director Debt & Structured Finance voor CBRE Nederland, licht toe: 'Zeker vanuit het beperkte volume van vorig jaar stijgt het financieringsvolume sterk. Opvallend is daarbij de verwachting van een verdubbeling van acquisitiefinancieringen wat aansluit op de toenemende dynamiek op de investeringsmarkt.'
Geopolitiek wordt echter als grootste risico gezien: circa 70% van de respondenten noemt het onzekere wereldtoneel als belangrijkste zorg voor 2025, tegenover 37% een jaar eerder.
Meergezinswoningen meest in trek
Het sentiment onder financiers ten aanzien van kredietverstrekking is in alle sectoren gestegen. Onverminderd aan kop blijven de meergezinswoningen, voor 48% van de respondenten en is hiermee de populairste sector. Daarbij is logistiek gezakt van een gedeelde eerste plaats naar de tweede plaats.
Een opvallende stijger is de de hotelsector; dit is de favoriete sector voor 14% van respondenten. Tot slot zijn alternatieve sectoren in trek: seniorenhuisvesting staat hierbij op de eerste plaats, gevolgd door co-living, betaalbare woningen en self-storage.
LTV-niveaus blijven stabiel, maar marges nemen flink af
De aangeboden bevoorschotting stijgt licht. Voor meergezinswoningen en datacenters is 65% LTV goed beschikbaar, terwijl andere sectoren doorgaans binnen een bandbreedte van 50 tot 60% LTV blijven. Wel verwachten financiers een opwaartse druk op zowel LTV’s als leningvolumes.
De marges zijn daarentegen al aanzienlijk verbeterd, met een daling van circa 25 tot 50 basispunten. Opvallend is dat het verschil in financieringskenmerken (zoals LTV en marges) tussen kantoren enerzijds en logistiek en wonen anderzijds kleiner is dan het verschil dat zichtbaar is in de investeringsmarkt.
Duurzaamheid steeds bepalender in acceptatie
ESG speelt een steeds grotere rol bij acceptatie en condities. Meer dan 70% van de kredietverstrekkers verstrekt geen lening als een asset niet voldoet aan duurzaamheidscriteria of als er geen concreet verbeterplan ligt. Daarnaast geeft 57% aan gunstigere voorwaarden te bieden, zoals lagere marges, wanneer een object wel aan de ESG-normen voldoet.
Over het onderzoek
De CBRE Lender Intentions Survey 2025 is afgenomen in maart en april 2025 onder 143 kredietverstrekkers in heel Europa.
