SSIM: Ontslaggolf in de VS is een waarschuwingssignaal

November 13, 2025

United States Labor force

Hoewel de shutdown begin deze maand nog van kracht was, kwamen er in de week van 3 november wel wat macro-economische cijfers over de staat van de Amerikaanse economie naar buiten. De signalen zijn gemengd.

Positief is dat de ISM-index voor de dienstensector sterker uitviel dan verwacht, wat het zwakke cijfer voor de verwerkende industrie deels compenseerde. Tegelijkertijd daalden de autoverkopen in oktober met ruim één miljoen, op jaarbasis gecorrigeerd tot 15,32 miljoen voertuigen. Het is nog te vroeg om daaruit conclusies te trekken, want de feestdagenperiode moet nog op gang komen, maar het bevestigt de neerwaartse risico’s voor de consumptie in een situatie waarin kredietverlening nog duur is en de arbeidsmarkt afkoelt.

De forse stijging van aangekondigde ontslagen in oktober, gemeld door adviesbureau Challenger, Gray & Christmas, trok veel aandacht. Terwijl ontslagen in de publieke sector laag bleven, ondanks de onzekerheid rond de shutdown, verdrievoudigden de aangekondigde ontslagen in de private sector ten opzichte van september én ten opzichte van een jaar eerder. De cijfers sluiten aan bij een reeks recente ontslagrondes bij grote Amerikaanse ondernemingen, waarvan sommige in verband worden gebracht met de inzet van kunstmatige intelligentie.

Simona M. Mocuta, Hoofdeconoom bij State Street Investment Management: 'Deze ontwikkeling verdient serieuze aandacht; gezien het toenemende risico voor de arbeidsmarkt is er geen reden voor de Federal Reserve om in december af te zien van een renteverlaging. Tegelijkertijd is er ook geen reden tot paniek, aangezien het aantal aangekondigde aanstellingen in dezelfde maand juist is gestegen, waardoor het netto-effect op de arbeidsmarkt beperkter blijft dan op het eerste gezicht lijkt.'