Capital Group: Beleggen in veiligheid vraagt zorgvuldige selectie

September 15, 2025

Carlyle ziet drie redenen waarom de uitdagingen op vlak van veiligheid de groei van bedrijven met een gunstige marktpositie kunnen stimuleren en aantrekkelijke beleggingskansen creëren.

1) Nationale veiligheid

Door de huidige geopolitieke situatie is het belang van defensiemiddelen versterkt, waardoor Europese en Japanse leiders de noodzaak tot eigen investeringen erkennen. 'Stijgende defensiebudgetten bieden een langdurige rugwind, maar alleen voor innovatieve spelers die zich snel kunnen aanpassen', zegt Carlyle.

In 2024 konden enkele fabrikanten van radar- en defensiesystemen recordorders noteren. 'Schepen zijn ook een topprioriteit geworden, vooral in Azië, waar ook gasturbines en andere apparatuur voor energieopwekking worden geproduceerd.'

Hoewel de Verenigde Staten bekendstaan om hun productie van geavanceerde defensiesystemen, staan ze momenteel voor uitdagingen rond de modernisering van hun marinevloot. 'Er zijn voorstellen gedaan om samen met internationale partners de productiecapaciteit te versterken, en delen van de scheepsbouwactiviteiten naar de VS te verplaatsen.'

2) Energiezekerheid

Veilige toegang tot energie is belangrijk voor economische stabiliteit en nationale veiligheid. Europa heeft dit op een pijnlijke wijze ervaren na de Russische invasie van Oekraïne. Door regionale verschillen in energiebronnen staan de VS, Europa en Azië wel voor verschillende uitdagingen, aldus Carlyle.

'De VS profiteren van hun eigen binnenlandse energievoorziening, wat fabrikanten een kostenvoordeel oplevert. Sinds het in 2019 een netto-energie-exporteur werd, is de vraag sterk toegenomen, mede door AI-datacenters en de terugkeer van industriële productie naar eigen bodem. Om aan deze groeiende vraag te voldoen, is er nieuwe belangstelling voor kernenergie.'

Ook in Europa breiden verschillende landen hun nucleaire capaciteit uit, terwijl de import van vloeibaar aardgas uit de VS is verhoogd om de energievoorziening te verspreiden.

2) Toeleveringsketen

Door de geopolitieke spanningen en handelsfricties groeit het belang van toegang tot essentiële goederen, waaronder halfgeleiders, kritieke mineralen en industriële metalen.

Volgens Carlyle is koper bijvoorbeeld belangrijk geworden door zijn centrale rol in datacenters, de modernisering van het elektriciteitsnet en industriële toepassingen. De verwachte tekorten in belangrijke productiegebieden zoals Chili en delen van Zuid-Amerika dwingen landen om hun inkoopstrategieën te herzien.

Als reactie hierop stimuleren westerse regeringen de eigen lokale productie om de afhankelijkheid van externe bronnen te verminderen. 'Zo biedt de VS via de One Big Beautiful Bill Act voordelen voor bedrijven die lokale productie terugbrengen, waardoor industriële machines, HVAC-systemen, farmaceutica, halfgeleiders en technologie profiteren', duidt Carlyle.

Maar ook ruime belastingvoordelen voor de binnenlandse productie van halfgeleiders vergroten de nationale capaciteit, terwijl stimuli voor productie in de gezondheidszorg de uitbreiding van essentiële behandelingen ondersteunen.

Genoeg kansen, maar niet voor iedereen

Overheidsuitgaven en andere gunstige factoren zorgen voor een tweede groeigolf bij goed gepositioneerde bedrijven in de industrie en in defensie. Volgens Carlyle vormt dit een duurzaam beleggingsthema dat bedrijfsinvesteringen stimuleert en het marktleiderschap uitbreidt buiten de megacap-technologiesector.

Bedrijven die inspelen op overheidsprioriteiten, zoals energieopwekking, netwerkuitbreiding en defensie, profiteren het meest. 'Niet alle industriële bedrijven zullen in gelijke mate profiteren, waardoor een zorgvuldige aandelenselectie van belang blijft.'