RBC BlueBay: Rotatie uit Amerikaanse beleggingen zet komende kwartalen door
Mark Dowding van vermogensbeheerder RBC BlueBay Asset Management ziet een rotatie uit Amerikaanse beleggingen richting Europese.
'We krijgen de laatste tijd meer vragen over eurostrategieën. Beleggers zoeken naar manieren om hun beleggingen breder te spreiden en willen minder blootstelling aan de dollar en Amerikaanse beleggingen', aldus de Chief Investment Officer in een marktupdate. 'Wij verwachten dat deze structurele verschuiving weg van de Amerikaanse dollar zich de komende maanden en kwartalen verder zal ontwikkelen.'
De vermogensbeheerder zoekt dan ook naar mogelijkheden om zijn huidige, bescheiden shortpositie in de dollar verder uit te breiden, bijvoorbeeld op momenten dat de dollar iets terugveert. Dowding: 'In deze context overwegen we om de euro te kopen onder $1,13 of de yen te kopen als deze terugvalt naar ¥150 tegenover de dollar.'
De belangstelling voor Europese activa heeft mede bijgedragen aan de ondersteuning van de credit spreads in de eurozone. 'De vraag naar hoogwaardige bedrijfsobligaties is robuust, met een sterke vraag naar nieuw uitgegeven obligaties. Dit zorgt voorlopig voor een krachtige dynamiek, die we ook zien in de minder kredietwaardige delen van de markt.'
Uitstel van deadline
Ondertussen nadert de deadline van 9 juli voor het verlengen van Amerikaanse importheffingen met rasse schreden. Dat terwijl er al enige tijd geen nieuwe deals zijn gesloten. Dowding verwacht echter dat de deadline zal worden opgeschoven voor alle landen die bereidheid hebben getoond om een handelsovereenkomst met de VS te sluiten.
'Dat gezegd hebbende, blijven we alert op mogelijke heffingen op geneesmiddelen en denken we dat 9 juli waarschijnlijk niet zonder slag of stoot voorbij zal gaan. We verwachten vergeldingsheffingen van de EU op Amerikaanse import en hebben ook met interesse kennisgenomen van de recent ingevoerde EU-heffingen op Chinese import.'
