State Street SPDR ETFs: Opkomende Kansen Waardeaandelen

May 17, 2023

Beleggers overwegen momenteel om terug te keren naar groeiaandelen. Toch bieden waardeaandelen nu betere kansen.

‘Aan het begin van 2023 sloeg de handel in waardeaandelen om, met een door technologie-aandelen gedragen opmars van wereldwijde aandelen in januari’ zegt State Street SPDR ETFs vandaag. ‘Beleggers overwegen momenteel om terug te keren naar groeiaandelen, afhankelijk van of zij denken dat de wereldeconomie zal verbeteren of verslechteren. In het geval van een wereldwijde recessie zullen centrale banken de rente waarschijnlijk weer verlagen. Als de economie verbetert zouden tech-innovators juist een nieuwe, stimulerende cyclus van productiviteitsverhoging kunnen aanwakkeren.’

Geen nieuwe groeicyclus

‘De vrees voor een wereldwijde recessie is wellicht overdreven, maar de verwachtingen voor een nieuwe groeicyclus lijken te optimistisch. Terwijl de hogere rente het potentieel van groeiaandelen zou moeten drukken, behouden waardeaandelen hun relatieve kracht. Dit geldt vooral voor Amerikaanse aandelen, omdat gematigd positieve economische data het havikachtige monetaire beleid van de Federal Reserve kunnen blijven ondersteunen.

Wij zien ook kansen in aandelen uit opkomende markten, aangezien de signalen over de heropening van China ons bij de huidige waarderingen voorzichtig optimistisch stemmen over aandelen uit de Eurozone en de opkomende markten. Beleggers die in deze regio’s op zoek zijn naar waarde, kunnen stabiele dividendaandelen overwegen, die defensieve kenmerken bieden als buffer tegen tragere of negatieve groei.’

Waardeaandelen goedkoop

‘Er zijn drie factoren die de handel in dividendaandelen kunnen blijven ondersteunen: inflatie, monetair beleid en waarderingen. Ondanks de recente matiging blijft de inflatie aanzienlijk boven de langetermijndoelstelling. Een strenger monetair beleid zal de waardering van groeiaandelen naar verwachting drukken ten opzichte van die van waardeaandelen, waarbij dividendaandelen profiteren van de relatieve bescherming van de forward earnings multiple. Hoewel beleggers in het eerste kwartaal onderwogen posities in dividend- en waardeaandelen hebben aangenomen, wijst de verhoogde waarderingspremie er nog steeds op dat waardeaandelen goedkoop zijn in vergelijking met groeiaandelen.’

‘Wij verwachten dat dividendaandelen in 2023 beleggers zullen blijven aantrekken, omdat de macro-economische drijfveren van waardeaandelen, zoals hoge inflatie en hogere rente, een ondersteunende omgeving creëren in vergelijking met groeiaandelen’, vult Ryan Reardon, Senior ETF Strategist, State Street SPDR ETFs, aan. ‘Wij moedigen beleggers in aandelen uit de VS, de eurozone en de opkomende markten aan een defensieve benadering te overwegen door een strategie van Dividend Aristocrats toe te passen.’