Schroders: Gezondheidszorg zal voorlopig doorgroeien, ook na Covid-19, wat betekent dit voor beleggers...?
Schroders: Gezondheidszorg zal voorlopig doorgroeien, ook na Covid-19, wat betekent dit voor beleggers...?
Gezondheidszorg is een van de drie sectoren met een positief jaarrendement tot nu toe. Maar wat zijn de vooruitzichten op de lange termijn voor deze sector, als eenmaal de pandemie achter de rug is? Diverse specialisten van Schroders laten er hun licht over schijnen. Bedrijven in deze sector profiteren sterk van de toegenomen vraag naar apparatuur, medicijnen en ontwikkeling door Covid-19. Maar als er een vaccin wordt gevonden, wat gebeurt er dan? Komt dan de huidige groei abrupt tot een stilstand? De aandachtsgebieden zouden kunnen veranderen, maar er zijn redenen om aan te nemen dat de sector - zelfs vóór Covid-19 - op het punt stond van een periode van stijgende vraag, innovatie en potentieel hogere groei.
Na de banken moet nu de zorgsector de buffers versterken
Een jaar geleden noemde Keith Wade, hoofdeconoom bij Schroders, de demografische veranderingen en de noodzaak tot hogere uitgaven in de gezondheidszorg een 'inescapable truth' voor beleggers. De Covid-19 pandemie heeft deze ontwikkelingen alleen maar versterkt. Overheden zullen hun gezondheidssysteem naar een hoger niveau willen tillen. Net als na de financiële crisis de banken extra buffers moesten aanleggen, zal de Covid-19 crisis leiden tot een robuustere gezondheidssector. De vraag in de sector zal naar verwachting sterk blijven.
Drie drijfveren voor groei
In het post Covid-19 tijdperk blijft gezondheidszorg een kernthema voor beleggers. John Bowler, Global equities fund manager, wijst daarvoor op drie factoren:
- Demografische ontwikkelingen - de babyboomers zijn nu zeventigers, wat de vraag naar gezondheidszorg aanjaagt.
- Behoefte aan efficiency - gezondheidszorg eist een steeds groter deel van het nationale budget op. Dat dwingt tot verandering en verbeteringen van de efficiency. In de VS wordt 30% tot 40% van het budget als verspilling gezien. Daar is veel terrein te winnen. Schroder Adveq’s Jeremy Knox ziet ook een ontwikkeling naar meer efficiency bij farmaceuten in de ontwikkeling van medicijnen.
- Technologische vernieuwingen - de Covid-19 crisis laat zien hoe belangrijk telehealth bijvoorbeeld is. Technologie biedt meer dan een digitaal consult bij de huisarts. De inzet van kunstmatige intelligentie kan ook helpen bij de selectie van medicijnen. Volgens Tim Creed, Head of European Private Equity, liggen er kansen voor combi’s tussen innovatieve technologiebedrijven en grote farmaceuten.
Gezondheidszorg verrijst sterker uit de pandemie
Een extra aanjager is de groeiende middenklasse in opkomende markten en de trend van verstedelijking. Jeremy Knox verwacht daarom dat de sector het komende decennium substantieel zal groeien, met name door de stijgende vraag in Azië. Dat is een belangrijke drijfveer op de lange termijn.
Afgezien van Covid-19 is er een aantal dynamieken dat zorgt voor een aanhoudende groei en activiteit in de gezondheidszorg. Demografische veranderingen en de noodzaak om gezondheidszorg beter bestand te maken tegen toekomstige crises zullen de aanhoudende groeiende vraag naar gezondheidsdiensten stimuleren. Druk op de beschikbare budgetten maakt investeren in technologie die de efficiëntie verbetert een noodzaak en geen optie. De mogelijkheden die nieuwe technologie biedt zijn enorm, van nieuwe behandelingen tot nieuwe methoden om toegang te krijgen tot de gezondheidszorg. En dan zijn er ook de nieuwe markten die opengaan, omdat economische groei in opkomende markten meer mensen toegang verschaft tot gezondheidszorg.
Door een dergelijke aanhoudende vraag kunnen sommige bedrijven in de toekomst mogelijk een consistent hogere groei realiseren. Dit kan ze aantrekkelijk maken voor beleggers die op zoek zijn naar een hoger rendement. Zoals altijd zal het selecteren van de juiste bedrijven om in te investeren cruciaal zijn. Volgens Paul Griffin, European equities fund manager, zijn deze bedrijven niet alleen maar defensieve plekken om te schuilen tijdens een crisis; ze bieden ook mogelijkheden voor groei op lange termijn.