Optimix: Focus in 2026 op grotere vraag naar elektriciteit

15 januari 2026

Energietransitie

Optimix ziet veel potentie in investeringen die inspelen op de groeiende elektriciteitsbehoefte. De energietransitie en de verdere digitalisering zorgen ervoor dat het energieverbruik in de westerse wereld sterk toeneemt. Vooral de grootschalige uitrol van datacenters en toepassingen rond kunstmatige intelligentie stuwen de behoefte aan stroom enorm.

De grootste stijging is volgens Optimix te verwachten vanuit de opkomende markten. Stijging van inkomen leidt gegarandeerd tot een stijging van het elektriciteitsgebruik. De vermogensbeheerders van Optimix hebben al een aantal beleggingen, waaronder die in de nucleaire sector, in de door hen beheerde mandaten opgenomen om te profiteren van de toenemende energievraag.Daarnaast blijft Optimix blijft neutraal in aandelen en houdt bescherming aan via edelmetalen en hedgefondsen. Binnen aandelen ligt de nadruk op Europa en opkomende markten, vanwege aantrekkelijkere waarderingen, een verwachte zwakkere dollar en het belang van bredere spreiding met het oog op geopolitieke risico’s.

Over het jaar 2026 is Optimix overwegend positief, met stabiele wereldwijde groei en gunstige winstverwachtingen. Belangrijk voor de rendementen dit jaar zal wederom zijn of de hoge groeiverwachtingen rondom kunstmatige intelligentie zullen worden waargemaakt. Regelmatig wordt er gerept over bubbelvorming.

De waarderingen van de zogeheten Magnificent Seven (Nvidia, Alphabet, Microsoft, Meta, Apple, Amazon, Tesla) zijn onmiskenbaar hoog, maar volgens Optimix zijn ze verdedigbaar gezien de verwachte winstgroei van circa 22% in 2026. De forse investeringen in datacenters roepen bij beleggers herinneringen op aan de internetzeepbel, maar er is een belangrijk verschil: deze investeringen worden grotendeels gefinancierd uit bestaande winsten, terwijl tijdens de dotcomperiode vooral schulden werden opgebouwd. Op basis van zowel waardering als financieringsstructuur ziet Optimix daarom geen duidelijke tekenen van een bubbel.

Minder zeker is welk rendement deze investeringen op langere termijn zullen opleveren. Grote beursgenoteerde spelers als Microsoft en Google laten al aantrekkelijke rendementen zien, maar veel niet-beursgenoteerde AI-bedrijven (ChatGPT, Perplexity, Antrophic en xAI) zijn nog verlieslatend. Het risico op overwaardering lijkt zich daardoor eerder buiten de beurs te concentreren. Al met al maakt Optimix zich vooralsnog geen grote zorgen over de waarderingen en uitgaven van Big Tech, al zijn de verwachtingen hoog en blijft alertheid op tegenvallers noodzakelijk.