MFS: M&A-markt krijgt volgend jaar nog meer vaart

10 december 2025

Fusies & Overnames (M&A)

De internationale markt voor fusies en overnames zatzit dit jaar in de lift, met een transactiewaarde van ruim $4000 miljard tot dusver. In 2024 ging het om een bedrag van $3400 miljard en het jaar daarvoor kwam de transactiewaarde uit op $2700 miljard.

“Hoewel bedrijven meer geld uitgeven aan overnames, ligt het aantal transacties wel lager dan vorig jaar. Dat hangt vooral samen met de aanhoudende marktonrust die het overnameklimaat maandenlang gijzelde. Toen die onrust halverwege het jaar wegtrok, nam de bereidheid om risico te nemen toe en werden verschillende grote deals aangekondigd, waaronder de leveraged buy-out van Electronic Arts en het voornemen van Netflix om Warner Bros.over te nemen. Daarbij valt op dat de geboden premies beduidend hoger liggen. Volgens Bloomberg bedraagt de gemiddelde premie inmiddels 42,4%, het hoogste percentage in tien jaar. Het tienjaarsgemiddelde bedraagt 28,6%”, stelt Benoit Anne, obligatiestrateeg bij vermogensbeheerder MFS.

Anne: “Het herstel valt samen met het gunstiger renteklimaat. De markt rekent erop dat de Fed volgend jaar de rente blijft verlagen. Dat is relevant voor de internationale M&A-markt, aangezien de Verenigde Staten doorgaans het grootste deel van de wereldwijde transacties voor hun rekening nemen. Door soepelere regelgeving wordt het gemakkelijker om in de VS overnames te doen. Zo hebben de FDIC en de OCC vorige week de richtlijnen voor leveraged lending aangepast. Deze regels voor banken, die ooit zijn ingevoerd na de financiële crisis en jarenlang een rem zetten op het verlenen van risicovollere kredieten, zijn dus versoepeld waardoor banken opnieuw actief kunnen worden in marktsegmenten die de afgelopen jaren in handen waren van andere financiers zoals vermogensbeheerders en private-equity partijen.”

Volgens Anne kan de combinatie van soepeler monetair beleid en ruimere regelgeving overnames en fusies volgend jaar dus extra vaart geven. “Dit kan leiden tot extra uitgiften van bedrijfsobligaties in een markt die dit jaar al op een record afstevent. Een gezonde fusie- en overnamemarkt vergroot het beleggersvertrouwen, al vragen waarderingen en de technische factoren op de vastrentende markt altijd om extra aandacht van beleggers.”