PIMCO: Amerikaanse heffingen bedreigen banen, obligaties profiteren

PIMCO: Amerikaanse heffingen bedreigen banen, obligaties profiteren

3 oktober 2025

Obligaties Handelsconflict

De Amerikaanse handelsoorlog kent een onverwachte verliezer: de arbeidsmarkt. Waar velen inflatie vreesden, waarschuwt PIMCO vooral voor banenverlies. 'Het voornaamste risico van de heffingen is niet een prijsschok, maar oplopende werkloosheid,' zegt econoom Tiffany Wilding van PIMCO in hun meeste recente Cyclical Outlook.

De economische veerkracht van de afgelopen maanden was kunstmatig. Bedrijven en consumenten haalden bestellingen naar voren om heffingen te ontwijken, maar nu die buffer is uitgewerkt, dreigt een terugval. Volgens Wilding hebben centrale banken daarbij 'voldoende speelruimte om de rente verder te verlagen.'

Voor beleggers opent dat juist kansen. PIMCO verwacht dat obligaties relatief aantrekkelijker worden en richt zich daarbij op kortere en middellange looptijden. In een periode van afkoelende groei en ruimere monetaire steun bieden staatsleningen opnieuw de klassieke mix van stabiliteit en rendement. De boodschap van Wilding is duidelijk: waar protectionistische heffingen de handel afremmen en de arbeidsmarkt verzwakken, profiteren juist de obligatiemarkten van de ruimte die centrale banken hebben.

Gerelateerde berichten