Vanguard: Vastrentende waarden blijven sleutel tot diversificatie op lange termijn
Obligaties spelen een cruciale rol in een portefeuille. Ze bieden stabiliteit en kunnen aantrekkelijke rendementen genereren, vooral in onzekere marktomstandigheden, zegt Sara Devereux, wereldwijd hoofd van Vanguard Fixed Income Group.
“De tarieven die president Trump van Amerika op 2 april aankondigde, kwamen als een donderslag bij heldere hemel. Ze lagen flink hoger dan we hadden verwacht. De wederzijdse salvo’s bleven de onzekerheid en de complexiteit op de financiële markten daarna vergroten.”
“Ons eerdere risicoscenario van een ‘stagflatoire impuls’ in de VS, namelijk een groei van minder dan 1% en een inflatie van meer dan 3%, is sindsdien ons basisscenario geworden. In de VS groeien de zorgen dat er een recessie komt.”
“De Amerikaanse Federal Reserve (Fed) zit hiermee gevangen tussen twee vuren. Tarieven zijn als een tweesnijdend zwaard: ze kunnen de inflatie in de VS op korte termijn laten oplopen, maar ook de groei verstikken en de arbeidsmarkt bedreigen. De Fed zal voorzichtig zijn met het preventief verlagen van de rente om de inflatie niet te hoog te laten oplopen. Maar uiteindelijk zal de economische vertraging zwaarder wegen. De inflatieverwachtingen op lange termijn blijven immers stabiel, in de buurt van de inflatiedoelstelling van de Fed”, aldus Devereux.
Ze stelt dat beleggers in de tussentijd deze ruis het beste kunnen negeren. Beter is om de lange termijn voor ogen te houden. “Vastrentende waarden spelen een onmisbare rol in een goed gediversifieerde portefeuille. Ondanks de recente volatiliteit op de obligatiemarkt, zijn de yields naar historische maatstaven aantrekkelijk.”
Bovendien zijn startrendementen een sterke indicator voor toekomstige rendementen. “Als het tot een recessie komt, verwachten we een rally in hoogwaardige vastrentende waarden. Deze kunnen als ballast dienen, essentiële stabiliteit bieden en de prestaties van de portefeuille verbeteren.”
Een diversificatie van de portefeuille via een allocatie naar vastrentende waarden is een van de krachtigste strategieën die beleggers hebben om het portefeuillerendement op de lange termijn te stabiliseren. Marktdalingen zijn onvermijdelijk, zegt Devereux, maar geduld en vasthouden aan de beleggingsstrategie op lange termijn zijn cruciaal.
