PGIM Fixed Income: Italië niet langer zwakste schakel van Europese periferie
De reputatie van Italië als meest kwetsbare economie binnen de Europese periferie is aan herziening toe. Het land staat er financieel aanzienlijk beter voor dan veelal wordt aangenomen, zegt Katharine Neiss, Chief European Economist bij PGIM Fixed Income.
'Italië wordt vaak genoemd als het zwakste perifere land binnen de EU, maar de omstandigheden zijn de afgelopen jaren verbeterd. Dat heeft geleid tot een geleidelijke daling van het renteverschil tussen Italiaanse staatsobligaties en Duitse bunds,' aldus Neiss. Ze wijst erop dat Italië in 2024 als enige G7-land een primair begrotingsoverschot heeft gerealiseerd. 'Daardoor ligt het land op koers om in 2026 de ‘buitensporigtekortprocedure’ (EDP) van de Europese Commissie te verlaten, twee jaar eerder dan oorspronkelijk gepland.'
Daarnaast zou Italië kunnen profiteren van de recent aangekondigde budgettaire versoepeling in Duitsland. 'Italië is de op één na grootste industriële producent van de EU, en de industriële activiteit houdt historisch gezien gelijke tred met die van Duitsland. Extra begrotingsruimte in Europa kan de Italiaanse economische groei dan ook een impuls geven. Dat is gunstig voor de kredietwaardigheid van het land en ondersteunt de recente daling van het spread met Duitsland.'