Monex: Trump vuurt waarschuwingsschot af voor Mexicaanse economie

Monex: Trump vuurt waarschuwingsschot af voor Mexicaanse economie

31 mei 2019

Verenigde Staten Handelsconflict
Bart Hordijk - Monex Europe.jpg

Hieronder volgt een commentaar in het Engels van Bart Hordijk, valuta-analist bij Monex Europe, op de aankondiging van president Trump met een tweet gisteravond dat hij de tarieven op de import van Mexicaanse goederen verhoogt als Mexico de migrantenstroom niet weet in te dammen. De Mexicaanse peso nam direct een frisse duik tot het laagste punt in 2019. Niet verwonderlijk ook, aangezien 80% van de Mexicaanse export bestemd is voor Amerikaanse markten.

Aangezien immigratie een van de thema’s is die Trump graag hoog op de politieke agenda heeft staan voor de presidentsverkiezingen van november 2020, kan dit wel eens het startschot zijn voor een verdere confrontatie tussen de twee Noord-Amerikaanse landen of misschien is waarschuwingsschot voor de Mexicaanse economie en munt eigenlijk beter op zijn plaats

If the forecasts for the Mexican peso this year were not flattering already, new tariff pressures from Mexico´s main trading partner US have just hammered another nail in MXN’s coffin. The Mexican peso opened the European session at its worst levels of the year against the dollar, following the announcement by Donald Trump on a round of progressive tariffs from 5% to 25%, to take effect between June 10th and October 1st, until the Mexican authorities "stop" illegal immigration at the border. The announcement caused a depreciation of more than 2.7% against the dollar and the euro in the first hours and may precede a worse fortune for the currency.

Until yesterday, the Mexican peso stood out as the second EM currency with the highest gains against the dollar during 2019, only outperformed by the Russian ruble. The announced tariff measure further increases the risks to Mexican economic growth, which is the main downside pressure in Banxico's balance of risks. Growth prospects for the Mexican economy, recently revised down to the range of 0.8% -1.8%, are expected to take a further hit if the tariffs will indeed be implemented, as 80% of Mexican exports are destined for US markets.  These tariffs renew fears about the perspectives of ratification of the USMCA trade agreement, on which the relative calm of Mexican financial markets in recent months depended to a great extent.

Given that illegal immigration is one of the topics Donald Trump desires to rank highly on the 2020 election agenda, we could be witnessing the beginning of more clashes between the two North-American powers in months to come. This is an unwelcome, and frankly, a rather unexpected development for the Mexican peso, as political risks flowing from Trump’s Twitter thumb appeared to be greatly diminished after the signing of the new USMCA treaty in November 2018.

Grafiek 1: USDMXN breekt door 50, 100 en 200 daags rollend gemiddelde nu de peso is gedaald tot het laagste punt sinds de jaarwisseling.

Gerelateerde berichten