LCP: Positief beleggingsrendement voor 87% van de pensioenfondsen in 2021

LCP: Positief beleggingsrendement voor 87% van de pensioenfondsen in 2021

Pensioenfondsen
Pensioen (03)

In maart 2022 publiceerde DNB diverse kerncijfers van in totaal 192 pensioenfondsen en collectiviteitskringen met betrekking tot het laatste kwartaal van 2021. Op basis van deze informatie maakte actuarieel adviesbureau LCP een totaaloverzicht van de ontwikkelingen in pensioenland over heel 2021.

Enkele conclusies:

  • De gewogen gemiddelde dekkingsgraad over alle fondsen gemeten steeg in 2021, van 100,2% naar 114,2%.
  • BPF’en hebben gemiddeld een fors lagere dekkingsgraad dan OPF’en.
  • De ongewogen gemiddelde renteafdekking van de pensioenfondsen nam toe, van 51,3% eind 2020 naar 54,0% eind 2021. De gewogen gemiddelde renteafdekking nam in 2021 iets meer toe, van 39,0% naar 44,9%. Dit betekent dat grotere pensioenfondsen meer renterisico gingen afdekken dan kleinere pensioenfondsen.
  • Het gewogen gemiddelde beleggingsrendement in 2021 bedroeg 7,3% (ongewogen 3,9%). In 2020 waren deze percentages nog 8,0% en 10,2%. Het beleggingsrendement wordt gedrukt door circa € 57 miljard negatief rendement uit renteafdekking (-3,3% van het gemiddeld belegde vermogen in 2021). In totaal is er dus circa 10,6% rendement gemaakt op andere onderdelen, met name op aandelen en vastgoed.
  • 155 van de 179 fondsen waarvoor relevante informatie beschikbaar was, realiseerden een positief beleggingsrendement in 2021. Als gevolg hiervan steeg de gewogen gemiddelde dekkingsgraad met 14,0%. Van de 24 fondsen met een negatief beleggingsrendement was, op één fonds na, toch sprake van een stijging van de actuele dekkingsgraad. De in 2021 gestegen markrente, met als gevolg een daling van de voorziening, zal hier in de meeste gevallen de verklaring voor zijn.
  • De ontwikkeling van de gewogen actuele dekkingsgraad in 2021 is bij alle type pensioenfondsen beter dan de ongewogen ontwikkeling. Dit duidt erop dat de dekkingsgraad bij grotere fondsen meer toenam dan bij de kleinere fondsen.
  • Het gewogen rendement van de BPF’en is 4,4%-punt hoger dan het ongewogen rendement. Dit duidt erop dat de grotere BPF’en meer rendement hebben behaald dan de kleinere.