23 november 2011
Profiteren van seculiere thema's

Volgens de European Equity Research desk van Pioneer Investments is stock picking alleen niet genoeg om optimale rendementen in een portfolio te genereren. Investeerders moeten ervoor zorgen dat ze blootgesteld zijn aan sectoren met positieve seculiere trends, en vervolgens aan aandelen binnen deze sectoren die het best gepositioneerd zijn om van deze positieve staartwind te kunnen profiteren.

Het is weinig zinvol om de beste aandelen in een sector te bezitten die gebukt gaat onder structurele problemen of tegenwind.

Een bekend thema binnen de meeste sectoren in de Europese markt is op dit moment de blootstelling aan groeimarkten. Europese ondernemingen genereren significant meer omzet in deze markten dan hun concurrenten in de VS. Volgens het research team van Pioneer Investments zal het groeiende aantal consumenten in opkomende markten een centraal investeringsthema zijn de komende jaren. Een nieuwe middenklasse ontstaat in opkomende landen gedreven door een snelle groei en de wens van de autoriteiten om een meer duurzaam groeipad te bewerkstelligen. De wereldbank schat dat het aantal consumenten in de middenklasse met ruim 800 miljoen zal toenemen tussen 2000 en 2030, waarmee zij goed zouden zijn voor 93% van de middenklasse wereldwijd in 2030, in vergelijking tot 56% in 2000. Deze toename van het inkomen zal leiden tot een verandering van het dieet en de levensstijl, een meer aspiratie gedreven consumptie. Wanneer het inkomen stijgt daalt het percentage dat aan levensmiddelen wordt uitgegeven. Echter de dollarwaarde van de uitgave aan levensmiddelen stijgt, dit weerspiegeld het feit dat de middenklasseconsument zal overgaan op duurdere levensmiddelen. Merken die worden gezien als kwalitatief hoogstaand zullen profiteren van een sterke loyaliteit van consumenten, een mogelijke uitbreiding van het merk en een hefboomeffect in distributiekanalen.

Welke sectoren zijn het best gepositioneerd om te profiteren van deze trend? (Graag verwijs ik u naar het document voor voorbeelden van ondernemingen binnen deze sectoren)

• Luxury and sporting goods companies.
• Advertising Agencies
• Packaged Foods
• Sprits Pernod
• Cosmetics
• Luxury autos

"Wij verwachten dat de markten uitdagend te zullen blijven en zijn ervan overtuigd dat, het identificeren van seculiere thema's en aandelen die kunnen profiteren van deze trends, de sleutel zijn tot 'investment performance' op de middellange termijn", aldus Diego Franzin, Head of European & Thematic Investments.