|
Terwijl de tragedie in Japan voortduurt, zijn de analisten en portefeuillebeheerders van Fidelity in Tokio continu bezig in kaart te brengen welke invloed de gebeurtenissen zullen hebben op de sectoren die zij volgen. Op dit moment gaat de aandacht vooral uit naar de effecten op de wisselkoers en de Japanse aandelenbeurs. Hieronder onze conclusies: Wisselkoers Op 17 maart steeg de wisselkoers van de yen ten opzichte van de Amerikaanse dollar tijdelijk naar rond de ¥ 76, ver boven het vorige naoorlogse record van ¥ 79,75 per dollar dat van april 1995 dateerde. De verwoestende effecten van de aardbeving en de aanhoudend kritieke situatie in de kerncentrale van Fukushima hebben de speculatieve vraag naar de Japanse munt opgedreven. De koers van de yen begon al snel na het begin van de ramp te stijgen, aangewakkerd door verwachtingen dat Japanse ondernemingen en financiële instellingen ertoe zouden overgaan grote hoeveelheden geld uit het buitenlands beleggingen te ‘repatriëren’, om de kosten van wederopbouw, uitbetalingen van verzekeringen e.d. te dekken. Een deel van die stijging werd later echter weer tenietgedaan toen berichten verschenen dat de Japanse overheid geld in de economie zou pompen. Bij het sluiten van de markt in Tokio om 15.00 u afgelopen vrijdag stond de yen ten opzichte van de dollar op ca. ¥ 79,2. De markt verwacht dat de munt zich de komende tijd tussen de ¥ 79 en ¥ 81 zal bewegen. Op sectorniveau wordt op dit moment verwacht dat vooral exporteurs van auto’s, zware machines en elektronica risico zullen lopen. Binnenlandse sectoren, zoals telecom en software staan echter maar zeer weinig bloot aan valutaschommelingen en online-brokers profiteren er juist van, vanwege de grotere handelsvolumes. De Japanse aandelenbeurs De stijging van de yen gecombineerd met de toenemende bezorgdheid over de situatie in de kerncentrale van Fukushima zetten de aandelenkoersen vrijdagochtend onder druk. In de loop van de dag daalde de breed gebaseerde TOPIX echter met slechts 0,8%. Mid/small-caps en start-up-markten sloten de dag positief af. Financials en exportsectoren leden het meeste verlies, terwijl commodity-aandelen en oververkochte binnenlandse ondernemingen tot de best presterende behoorden. Ook de elektriciteitsen gassector veerde op, omdat nutsbedrijven die niet waren geraakt door de aardbeving, verloren terrein terugwonnen. Van de grote ondernemingen daalden Tokyo Electric Power, Kirin Holdings, Tokyo Electron, NTT Docomo en Mitsubishi UFJ Financial het sterkst. Daarentegen leverden Tohoku Electric Power, Chubu Electric Power, JX Holdings, Tokyo Gas en Kyushu Electric Power de beste prestaties. In zijn commentaar op de ramp zei Steve Seneque, Head of Fidelity International’s 50-man sterke investment team in Tokyo: “De berichten over de problemen in de kerncentrale veranderen continu en de markten zullen gevoelig blijven voor alle negatieve ontwikkelingen die zich voordoen. Door het uitblijven van een duidelijk beleid hebben we nu nog geen zicht op ondersteuningsmaatregelen of wederopbouw. Pas als dit proces op gang is gekomen, zullen we in staat zijn het effect van de aardbeving op de Japanse economie en de bedrijfswinsten te meten. In een dergelijke situatie wordt het doorzettingsvermogen van beleggers zeer zwaar op de proef gesteld. Hoewel iedere belegger natuurlijk zelf dient te beslissen wat hij of zij doet, is het voor alle beleggers het beste om de situatie zo kalm mogelijk tegemoet te treden en het grotere geheel te blijven zien. Toegeven aan een voorspelbare reactie vergroot het risico op de langere termijn verlies te lijden.” "Fidelity beschikt over 50 beleggingsdeskundigen, inclusief portefeuillebeheerders en analisten, die zich volledig op de Japanse aandelenmarkt richten. Zij spannen zich allen in om de impact van de situatie op hun portefeuilles op de voet te volgen, om de best mogelijke resultaten te behalen voor onze beleggers. Fidelity International blijft volledig in de markt.” |
Nieuws / Actueel / Nieuws van Fidelity's beleggingsteam in Tokio