AXA IM registreert Fund-of-Hedge Funds en ziet groeiende belangstelling van  Nederlandse beleggers in hedge funds door onzekerheid over aandelen en obligaties

AXA Investment Managers heeft het AXA Select Alpha fund-of-hedge funds in Nederland geregistreerd. De registratie van het fonds bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) vindt plaats op een moment dat in Europa, met Nederland voorop, de belangstelling voor hedge funds weer opleeft. Beleggers vragen zich in toenemende mate af of de aandelenrally en de al 30 jaar durende haussemarkt in obligaties wel houdbaar zijn en zoeken derhalve diversificatie en beperking van potentiële verliezen als het sentiment in de markt omslaat.

 Aarnout Snouck, Director of Alternative Investments bij AXA IM:

“AXA Select Alpha Fund komt  tegemoet aan de eisen die zowel particuliere als institutionele beleggers op het gebied van risicobeheer, liquiditeit en transparantie stellen. Het gebrek hieraan heeft niet alleen tot teleurstellende rendementen geleid, maar heeft ook vragen opgeroepen bij beleggers over de kwaliteit van het fiduciair beheer van bepaalde Funds of Hedge Funds tijdens de financiële crisis.

AXA Select Alpha heeft, ondanks de sterke bewegingen op de markt, de volatiliteit laag weten te houden en heeft tijdens de crisis bewezen daadwerkelijk diversificatie te bieden. Het beheerd vermogen van AXA-IM’s fund of hedge funds is derhalve ook tijdens de crisis blijven groeien.

Snouck voegt toe dat Nederlandse beleggers bij de hernieuwde interesse in hedge funds voorlopen op andere belangrijke Europese markten zoals het VK, Zwitserland en Frankrijk. Beleggers houden volgens hem rekening met een mogelijke terugval van de aandelenmarkten nu het beleid van monetaire verruiming, dat de markten eerder heeft opgedreven, medio dit jaar door de centrale banken wellicht wordt beëindigd. Ook houden zij volgens hem rekening met verliezen op de obligatiemarkten door stijgende rente ten gevolge van inflatie en onzekerheid rondom de stabiliteit van de Eurozone.

Het AXA Select Alpha Fund heeft sinds de oprichting in oktober 2006 bijna 20%  beter gepresteerd dan de HFRX Global Hedge Fund index en zelfs 30%  beter dan de MSCI World aandelen Index. Dat was grotendeels te danken aan het veel beperktere verlies tijdens de crisis (-5.46%), ten opzichte van de HFRX Global Hedge Fund index (--25,8%) en de MSCI World aandelen index (-56,8 %)

Gedurende deze periode bedroeg de volatiliteit van het fonds zo’n 3,9%, tegen 8,3% voor de HFRX Global Hedge Fund Index en 21,1% voor de MSCI World aandelen Index

Het fonds belegt in zo’n 40 onderliggende hedge funds verspreid over diverse hedge fund strategieën. Snouck verwacht dat de performance in 2011 vooral gedreven zal worden door beleggingen in vastrentende waarden (directional en relative value), Global Macro strategieën (met name valuta’s) en commodities.

Snouck besluit: “Grote beleggers, met een aanzienlijke allocatie naar hedge funds kunnen zich een eigen research team en risk management team veroorloven en direct in individuele hedge funds beleggen. Voor de meeste particuliere en institutionele beleggers zijn funds-of-hedge funds echter een toegankelijke en efficiënte beleggingsoplossing.”

“Beleggingen in hedge funds moeten doen waarvoor ze in het leven zijn geroepen: ongeacht de marktrichting het neerwaarts risico en de volatiliteit beperken, spreiding in portefeuilles aanbrengen en een degelijk absoluut rendement realiseren.”